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Parana » Informe Digital
Fecha: 01/07/2025 19:01
Examinamos la evolución del precio de la tierra agrícola en Argentina, centrando nuestra atención en la zona núcleo y comparándola con su homóloga en Estados Unidos: el estado de Iowa. El objetivo es contextualizar el valor relativo de los campos argentinos y determinar si están subvaluados en relación a su historia comparativa. Se toman como referencia los precios promedio de los terrenos agrícolas de la zona núcleo (sur de Santa Fe y norte de Buenos Aires), reconocida por su alta productividad, disponibilidad de infraestructura y rotación de cultivos. En Estados Unidos, se considera el promedio del tercio superior de los campos agrícolas del estado de Iowa, el corazón del maíz en el país del norte. En los últimos 25 años, la relación promedio entre el precio de la hectárea en la zona núcleo y el precio en Iowa fluctuó entre un mínimo del 44% en 2002 y un máximo del 97% en 2011, cuando Argentina alcanzó el precio máximo histórico de 17.400 US$/ha. Desde 2012, los precios de nuestras tierras agrícolas disminuyeron hasta 2021/22, oscilando entre 14.000 y 15.000 dólares por hectárea, mientras que en Estados Unidos el precio subió a 34.000/35.000 por hectárea, volviendo a establecerse en una relación del 44%. En los últimos tres años, se ha producido una leve recuperación en la zona núcleo argentina, situándose en 17.000 dólares por hectárea, lo que implica un 50% de relación. El gráfico a continuación muestra la evolución histórica de los precios de la tierra en las dos regiones comparadas de Estados Unidos y Argentina. De acuerdo con lo observado, la relación entre el precio de una hectárea en nuestra zona núcleo y una en Iowa ha llegado actualmente al 50%. Esto sugiere un desajuste significativo en comparación con el promedio histórico. Los lotes de alta calidad productiva en Iowa se están cotizando actualmente en torno a 34.000 dólares por hectárea, acumulando una subida superior al 500% en los últimos 25 años, marcando así el techo del mercado norteamericano. En contraste, en nuestra zona núcleo, los precios han alcanzado los 17.000 dólares por hectárea, con un aumento del 330% en el mismo período. Para alcanzar la paridad histórica (75 % del valor de Iowa), el precio de los campos en la zona núcleo debería incrementarse aproximadamente un 50 %. Ahora bien, ¿por qué los precios de nuestra mejor tierra agrícola se resisten a alcanzar sus valores relativos históricos? Podemos enumerar varias causas: derechos de exportación (retenciones) frente a subsidios al agro en EE.UU.; temor al regreso de la brecha cambiaria y a restricciones en el acceso al dólar; la Ley de Tierras, que limita la compra de tierras por extranjeros; inseguridad jurídica y volatilidad macroeconómica, riesgo de retornar a políticas adversas al capital y falta de apoyo a la actividad agropecuaria. Para muchos, invertir en tierra puede parecer una decisión conservadora. Sin embargo, cuando el precio de un activo estratégico y escaso como el suelo agrícola se desvincula de su valor histórico y su potencial productivo, surgen oportunidades que los inversores más sofisticados saben identificar. En la actualidad, la tierra argentina no está considerada barata por ser improductiva, sino por distorsiones que podrían ser corregidas. Quienes confían en un proceso de normalización económica, aunque sea gradual, pueden estar ante una jugada maestra. Si nuestro país logra establecerse firmemente en un escenario de normalización macroeconómica, mayor apertura hacia el mundo y se abordan los puntos mencionados en nuestra lista de causas, se creará una oportunidad estratégica para los inversores. El autor es director de Argen Campos, división inmobiliaria de Cazenave & Asociados.
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