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Parana » Informe Digital
Fecha: 12/08/2025 02:32
Los negocios cambiarios de este lunes confirmaron la estabilización de los precios del dólar, con una brecha entre cotizaciones que se redujo al 1% y se situó más cerca de la zona de 1.300 pesos, ahora un 10% por debajo del límite superior de la banda de libre flotación establecida por el Banco Central para la divisa. El dólar al público finalizó sin variaciones, cotizando a $1.335 para la venta en el Banco Nación. Al mediodía, llegó a ofrecerse a 1.340 pesos. El Banco Central informó que el dólar minorista se comercializa en promedio en entidades financieras a $1.339,16 (un aumento de 2,12 pesos o 0,2%), y alcanza los $1.296,89 para la compra. El tipo de cambio oficial experimentó un nuevo descenso este lunes, el séptimo consecutivo, disminuyendo cuatro pesos o 0,3%, hasta alcanzar los 1.322 pesos, el nivel más bajo desde el 30 de julio. Durante agosto, el dólar mayorista ha registrado una caída de 52 pesos o 3,8 por ciento. Los contratos de dólar futuro -en pesos, atados a la evolución del dólar mayorista- mostraron escasas variaciones este lunes. Las posturas más operadas, al cierre de agosto, cedieron un peso o 0,1%, alcanzando los 1.356 pesos. Para fin de año, aumentaron también un peso, a $1.536, frente a un límite superior de la banda de libre flotación de $1.531 para el cierre de diciembre. La cotización blue del dólar registró una ganancia de diez pesos o un 0,8% este lunes, situándose en $1.335 para la venta, ahora al mismo precio que en el Banco Nación. La brecha cambiaria con el dólar mayorista se vuelve positiva, aunque solo por un leve margen del 1 por ciento. El blue ha regresado a los niveles de precios del cierre de julio. La clara contención del dólar se debe a los rendimientos en pesos del sistema, que respaldan las inversiones en moneda local, conocido como “carry trade”. La tasa de préstamos privados -caución- en la Bolsa se estableció al cierre en el 47% nominal anual para operaciones a un día de plazo, y en el 40% a siete días, tras haber alcanzado el 48% al mediodía. Las tasas por colocaciones a plazo fijo rondaban el 36% nominal anual a 30 días de plazo. Mientras se aguardan la licitación de deuda y el IPC, el dólar presenta una calma relativa -a nivel mayorista alrededor de los $1.330-, lo que podría estar indicando un posible piso tras una mayor oferta impulsada, principalmente, por inversiones en carry, comentó el economista Gustavo Ber. “Aunque un reacomodamiento de la divisa podría volver a presentarse, debido a la habitual cobertura electoral y un posible descenso en las tasas, es probable que este proceso sea ordenado, sin mostrar señales de un significativo pass through. Este escenario podría incluso ser positivo para continuar mejorando el tipo de cambio real, así como las cuentas externas y las reservas internacionales a lo largo del tiempo”, consideró el titular del Estudio Ber. “La renovada calma cambiaria se produjo tras un julio tumultuoso, pero con costos asociados: las tasas de interés se reinstalaron en torno al 40% anual, impulsadas por la fuerte absorción de liquidez a través de licitaciones del Tesoro y el reciente aumento de encajes bancarios”, agregó Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital. Los expertos de MegaQM destacaron que “la volatilidad en la tasa de interés sigue siendo muy alta, incluso en un contexto donde las presiones cambiarias se han aliviado un poco. Se suman, además, altos niveles de tasa real y la mencionada volatilidad”. “Otro factor importante es la disociación entre el nivel del tipo de cambio, la distancia al techo de la banda y el nivel de tasas de equilibrio. Nos encontramos claramente en un nuevo escenario, donde la agenda electoral comienza a tener un peso considerable, lo que forma parte del proceso de formación de expectativas. Los inversores están muy alertas a los diferentes escenarios posibles, lo que ha impactado en la valoración de los distintos activos”, indicaron desde MegaQM. Nicolás Cappella, analista del Grupo IEB (Invertir en Bolsa), explicó que “la caución sigue elevada en la zona del 45%, lo que arrastra a la baja al resto de la curva”. “También será crucial observar cuánto se ‘rollea’ (renueva) del vencimiento del Tesoro de 7 billones de pesos. La licitación se llevará a cabo el miércoles, junto con la publicación del dato de IPC. Por lo tanto, mañana se anticipa otra jornada tranquila, pero el miércoles podría haber más movimiento”, agregó. Las cotizaciones financieras mostraron descensos marginales de entre dos y cuatro pesos. El “contado con liquidación” mediante bonos concluyó en $1.328,59 (-0,1%) y el dólar MEP quedó a $1.323,56 (-0,3%), también en mínimos desde el 30 de julio. Las reservas internacionales brutas del Banco Central disminuyeron USD 138 millones, quedando en USD 41.976 millones, afectadas por un fuerte retroceso del 2,6% en el oro.
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