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» Comercio y Justicia
Fecha: 13/04/2025 20:51
La letra chica del convenio con Argentina, celebrado anoche por Milei, además del desembolso de US$20 mil millones, incluye una batería de condiciones. Entre los requisitos, plantea la necesidad de reformas estructurales para “fortalecer el ancla fiscal” El nuevo acuerdo entre el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Gobierno argentino, además de incluir desembolsos por US$20 mil millones y un esquema cambiario de flotación entre bandas, contempla una serie de condiciones, entre ellas la necesidad de avanzar con reformas estructurales para hacer sustentable el ancla fiscal. Los datos aparecen reflejados en el texto del acuerdo y confirmado desde el FMI a través de un comunicado oficial. El organismo multilateral emitió su comunicado en las últimas horas, luego que el Gobierno argentino concretó el anuncio e incluso después de la Cadena Nacional del presidente, Javier Milei. Si bien volvió a elogiar el rumbo económico de la administración libertaria, marcó que aún existe un extenso abanico de reformas pendientes. El primer desembolso por US$12.000 millones entrará al Banco Central el próximo martes 15 de abril y tras una primera revisión del programa hacia fines de junio se girarán US$ 2.000 millones más. Entre las condiciones estructurales que dispone el programa se destacan las reformas laboral, impositiva y previsional y un nuevo esquema de coparticipación. “El programa se centra en fortalecer la calidad y la sostenibilidad del ancla fiscal. Esto se sustentará en una disciplina continua del gasto, medidas de eficiencia y reformas bien secuenciadas de los sistemas tributario, de coparticipación de ingresos y de pensiones”, señala uno de los párrafos del comunicado. El FMI aseguró que el plan apunta a “desarrollar el potencial de la Argentina” y puso un acento especial en las áreas de energía y minería, lo cual es toda una señal de por dónde el consenso internacional ve el progreso del país. Según la letra del acuerdo, el Gobierno se comprometió a “fortalecer la flexibilidad del mercado laboral y de productos, y abrir gradualmente la economía. Además, también avanzará en el proceso de regulación”. Entre los puntos más álgidos descriptos por el FMI se observa el pedido al gobierno de “una comunicación más clara” y la ampliación “del apoyo social y político al ambicioso programa de reformas”. En rigor, estos pedidos no son nuevos, pero su incumplimiento no fue motivo para que se discontinuaran los acuerdos. A partir de las características del programa los objetivos económicos más importantes y que se evaluarán con mayor rigor en cada revisión serán la meta de déficit fiscal y la de acumulación de reservas. Respecto a la meta de déficit el Gobierno anunció que la elevó a 1,6% del PIB desde el 1,3% previsto. Esta decisión está vinculada con la crisis financiera que se desató en los últimos días lo cual puede afectar el flujo comercial. Por otro lado, las turbulencias en los mercados pueden demorar más de lo previsto el regreso de la Argentina al mercado de capitales. Otro de los efectos buscados con este acuerdo es una baja sustantiva del riesgo país –actualmente en la zona de 900 puntos- para “refinanciar los próximos vencimientos”. Respecto de los compromisos de acumulación de reservas, las metas planteadas son: Fin de mayo de 2025: un piso indicativo de –US$ 0,5 mil millones. Fin de septiembre de 2025: un piso objetivo de –US$ 0,6 mil millones. Fin de diciembre de 2025: Un piso objetivo de US$4 mil millones. Estos valores son acumulados respecto de diciembre de 2024. El flujo de dólares que ingresarán durante 2025 será de libre disponibilidad, con lo cual se podrá utilizar tanto como para intervenir como hacer frente a los pagos de la deuda. Por otro lado, el nuevo convenio no tiene las características del firmado por el entonces presidente Mauricio Macri. Ese convenio tiene determinado una serie de vencimientos que se deberán cumplir tal lo estipulado. En ese contexto, no se descarta que el Gobierno busque renegociar esas obligaciones a cancelar. Si bien el gobierno dice que recomprará pasivos del Banco Central habrá un cambio de acreedor y la deuda externa aumentará US$20.000 millones con el agregado de las exigencias políticas que esto impone.
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