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Parana » Cuestion Entrerriana
Fecha: 16/04/2026 11:53
El Gobierno argentino negocia un esquema de financiamiento por alrededor de US$ 3.000 millones con garantías del Banco Mundial (BM), el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la CAF, gestiones encabezadas por el ministro de Economía, Luis Caputo, que se encuentra en Washington. El titular de Hacienda argentino participa de la reunión de primavera del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial, con el objetivo de conseguir fondos para refinanciar próximos vencimientos de deuda a tasas más bajas. En ese marco, este jueves Caputo tiene agendado un encuentro con Ajay Banga, presidente del Banco Mundial, instancia clave para intentar avanzar en el diseño de las garantías. Cómo sería la estructura del financiamiento La arquitectura que se discute contempla obtener garantías de los organismos multilaterales para luego salir a buscar recursos en bancos privados. Sobre la mesa figura la posibilidad de un respaldo de hasta US$ 2.000 millones del Banco Mundial, US$ 500 millones del BID y otros US$ 500 millones de la CAF, según trascendió. Para avanzar en ese camino, los directorios de cada organismo deberán aprobar la línea de financiamiento. A cambio, Argentina tendría que comprometerse a adoptar determinadas medidas o reformas asociadas a esas garantías. Se está trabajando en un préstamo con garantías; con esa garantía vas a los bancos para respaldar, por ejemplo, una operación de deuda. También tiene que haber compromisos de políticas atados a las garantías, explicaron fuentes al tanto del asunto. La tasa que se negocia y el costo frente al mercado De acuerdo con lo publicado por la agencia Bloomberg, Argentina negocia una tasa de interés en torno al 5%, aunque las conversaciones no están cerradas y las condiciones podrían modificarse, advirtieron las mismas fuentes. Ese costo financiero sería sensiblemente más bajo que el que enfrentaría hoy el país si volviera a los mercados globales de capitales, donde, tomando como referencia el riesgo país, debería convalidar tasas superiores al 9%. El riesgo país se ubica actualmente en torno de 527 puntos básicos, es decir, 5,27 puntos porcentuales por encima de lo que se paga por un bono del Tesoro de Estados Unidos, lo que encarece cualquier emisión soberana sin garantías. Reservas, vencimientos y el rol del FMI Caputo busca reforzar las reservas en dólares antes del pago de un vencimiento con bonistas por US$ 4.300 millones previsto para el próximo 9 de julio. En paralelo, el Fondo Monetario Internacional anunció el miércoles un acuerdo técnico con la Argentina para destrabar un desembolso de alrededor de US$ 1.000 millones, que incluye financiamiento externo con respaldo de organismos internacionales. El eventual esquema de garantías se sumaría al actual programa de aproximadamente US$ 20.000 millones con el FMI y a una línea de swap de monedas separada con el Tesoro de Estados Unidos por un monto similar. Además, Argentina tomó préstamos REPO con bancos privados, mientras que Estados Unidos prometió recientemente apoyo a través del Exim Bank y de la Corporación Financiera de Desarrollo Internacional (DFC). El antecedente de Ecuador y la estrategia de Caputo Con este movimiento, Argentina seguiría una estrategia similar a la de Ecuador, país que en enero regresó a los mercados internacionales de deuda. Antes de emitir, Ecuador obtuvo una garantía parcial de la CAF por hasta US$ 225 millones, lo que le permitió luego colocar US$ 500 millones a través del banco JP Morgan. En octubre pasado, el entonces canciller financiero Pablo Quirno anunció un programa de recompra de deuda soberana en el mercado con apoyo del JP Morgan, con la idea de reemplazar esos pasivos por financiamiento a tasas más bajas respaldado por agencias y organismos multilaterales. En ese momento, Clarín había anticipado que existían conversaciones iniciales con el Banco Mundial y el BID para que aportaran garantías de repago, aunque todavía se encontraban en una fase preliminar. Intentos fallidos, renuncias y hoja de ruta Posteriormente, Caputo intentó volver a los mercados internacionales en enero, pero, como también reveló Clarín, el Gobierno decidió dar marcha atrás. Esa marcha atrás derivó en la renuncia del secretario de Finanzas, Alejandro Lew. La estrategia financiera oficial continuará apoyándose en la emisión de bonos en dólares en el mercado doméstico, en privatizaciones, en préstamos REPO y en nuevo financiamiento externo, además del esquema de garantías en negociación. En una reunión con inversores realizada el miércoles, Caputo aseguró que la Argentina no necesitaría volver a los mercados globales de capitales al menos durante lo que resta de este año, dado que, según planteó, hay financiamiento disponible más barato. No obstante, el FMI remarcó que su expectativa es que el país logre un acceso oportuno y sostenible a los mercados internacionales de capitales, lo que supone una normalización gradual del vínculo con los inversores privados.
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