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» Clarin
Fecha: 02/01/2026 06:58
A Juan José Retamero se lo nota ansioso. El oro se ha disparado a US$ 4.400 la onza y acaba de alcanzar su récord histórico. Con su mina Gualcamayo, a 1.400 metros de altura en el departamento de Jachal en San Juan, tiene para festejar: ingresó hace dos años a un establecimiento maduro y en decadencia y ya exhibe un Ebitda (ganancias antes de impuestos y amortizaciones) de US$ 100 millones. Dice que dio vuelta la página. No hay activo en el mundo que pueda igualar al oro en este momento, suelta entusiasmado. En la mañana del 23 de diciembre, Luis Caputo le concedió un RIGI (Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones ) por US$ 665 milloness para ampliar la mina. Y Retamero celebró junto a los 1.000 empleados que su compañía familiar contabiliza en el país. Tuvo suerte, se levantó el paro de controladores y llegó a tiempo a la mesa navideña que lo esperaba en su natal España. Según el economista Eduardo Jacobs estas inversiones cristalizan un nuevo actor de poder, que es un factor de estabilidad en una sociedad que con el voto de octubre nos dijo que defiende el capitalismo. Es la primera vez que pasa en democracia. Pero hacia el interior de la actividad económica, asoma una nueva grieta. El consultor Fernando Moiguer divide a los argentinos entre pesificados y dolarizados. Juan José Retamero, es un dolarizado. El campo también juega en esa cancha. La cosecha será excepcional y dejará US$ 7.000 millones más que en 2025, por la combinación de una mejora en el uso de tecnología y el clima. Muchos han puesto proa a la India que será el país de mayor crecimiento en 2026 y ya es la quinta en el orden mundial tras alcanzar los 4 trillones de dólares de PBI, una cifra prácticamente similar a la de Japón y Alemania. El embajador argentino, Mariano Caucino, cuenta que Argentina es el primer proveedor de aceite de soja de la India y el tercero en aceite de girasol. En litio existen inversiones de la India en Catamarca. Se va por más. Entre los pesificados, Ignacio Noel, dueño de Morixe, que pone en la mesa del consumidor desde aceites a cereales para el desayuno, se pregunta qué van a hacer para que se reactive el consumo, después de un año muy flojo, pese a la mejora en ventas del último octubre. Su estrategia consiste en expandirse en el exterior, con la compra de una distribuidora de alimentos en España, una exportadora en Estados Unidos y una alimenticia en Uruguay. Busca diversificar. Hoy el 60% de sus ingresos provienen de afuera. En otra de sus compañías, Cerro Negro, padece las importaciones de China en pisos y revestimientos. Tenemos la cancha inclinada, con un dólar controlado por el gobierno, desliza ilusionado con que 2026 sea el año de las reformas. En su sector, de seis empresas hay dos en convocatoria de acreedores. Es el marco para nuevos cambios de mano. En estos días hubo una tensa negociación entre la familia Mastellone, los herederos de los hermanos y los hijos del legendario Pascual, que fue el motor de La Serenísima y los representantes de Arcor que busca quedarse con el 100% de la láctea. Trascendió una oferta por US$ 24 millones por el 51%. Fue rechazada. También se menciona que Adecoagro, bajo la batuta de Mariano Bosch y los capitales de la cripto moneda Tether que acaba de sumar a Profertil, está detrás de SanCor, que acumula dificultades. No es la única. Hay otras firmas que se fueron afianzando en el negocio lácteo como la francesa Savencia, dueña de Milkaut y la canadiense Saputo, que tiene a Molfino y La Paulina. En ese paisaje hay varias de capitales nacionales que robotizaron fábricas y tambos, como Tregar de los hermanos García, de Santa Fe o Lácteos Punta del Agua de los Gagliardi de Villa María en Córdoba. Esos hilos se mueven en un rubro que, como advirtió el presidente del Centro de Industrias Lecheras, Ercole Felippa por carta al secretario de Agricultura, habrá sobrantes por un mercado interno que no se repone y necesita baja de impuestos para concretar embarques que arrimaron US$ 1.700 millones en 2025. No le respondieron. Para Alejandro Macfarlane. hay cambio de clima. Resalta que la frase del año fue what ever it takes, pronunciada por el jefe del tesoro de EE.UU. Scott Bessent. Nos ayudó y luego del resultado electoral, se multiplicaron las expectativas positivas. En energía hay mucha gente preguntando, y eso quiere decir que tienen proyectos para Argentina. Caso contrario, no llaman. El presidente de Camuzzi Gas Inversora dice que su negocio está atado a la estabilidad y que en términos tarifarios, con la revisión integral que se cumple, el panorama es otro. Eso sí, advierte que falta gestión. Desde Miami, la Wall Street del Sur como la define, Gabriel Ruiz, presidente de Black Toro, experto en administración de carteras de inversión, suelta: Los planetas están alineados. Se trata de un concepto de Ricardo Arriazu, del consejo asesor de Black Toro. Ruiz asegura que hoy es muy difícil apostarle en contra de la Argentina. -¿Qué pasa si a Trump le va mal en las elecciones?, se le pregunta. -Estamos frente a una política de Estado. Washington ha decidido retomar las relaciones con América latina que fueron muy descuidadas. Y el interés por Argentina es genuino, se lo ve como un país que está en el camino correcto y que tiene muchísimo por hacer. El mercado financiero, por ejemplo, es pequeño con un crédito de apenas 12% del PBI. Creemos que va a triplicar su tamaño en poco tiempo. A tono, el activo embajador estadounidense, Peter Lamelas, recibe misiones exploratorias mientras sigue de cerca las relaciones con China. A su vez, los chinos se mueven para no perder los vínculos con el país. Hace pocas semanas nombraron a Alejandro Bulgheroni presidente honorario del Centro de Intercambio China-Argentina de la Universidad de Economía y Comercio Internacional, con sede en Beijing. Bulgheroni recibió la distinción de manos del rector Zhao Zhong Xui. Después de todo, la petrolera estatal china CNOOC tiene 50% de Bridas por la que pagó US$ 3.100 millones y luego se fusionó con la británica BP, que se quedó con 60% del total para formar Pan American Energy Group (PAE), el segundo gigante energético de Argentina. Desde este viernes la mira estará puesta en el esquema cambiario. Es la cuarta modificación en un año pero no será la última, porque seguimos en el marco de un régimen que puede ser calificado de transitorio, advierte Jorge Vasconcelos, del Ieral. Se indexa el techo de la banda, saliendo del deslizamiento mensual del 1% a estar por encima del 2% mensual, y el Banco Central asume el compromiso de realizar compras netas en el mercado cambiario por el equivalente al 5% de la operatoria diaria. El arranque de 2026 promete ser intenso. Si el gobierno logra el apoyo del Congreso es factible que intente una emisión de bonos de deuda (legislación extranjera), de modo de cubrir parte de los vencimientos del primer semestre, a plazos que permitan que la suscripción se realice con rendimientos de un dígito, vaticina Vasconcelos. La consultora abeceb pone el acento en que el desafío del Gobierno ya no es sólo completar la estabilización sino lograr que se traduzca en crecimiento y empleo de calidad. Para eso, dos condiciones siguen siendo centrales: la consistencia macroeconómica y la gobernabilidad. Señala que no hay razones para suponer que la inercia inflacionaria desaparecerá rápidamente Si bien los riesgos subsisten, el escenario habilita a evaluar decisiones de inversión y organización productiva con un horizonte más claro y menos defensivo. Hay coincidencia que nos espera un año plagado de incertidumbre y el mundo crecerá menos. Dostoyevski. supo escribir: ¿Qué puede ser más fantástico e inesperado que la realidad?. Feliz 2026. Sobre la firma Newsletter Clarín
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