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» Cronista.com
Fecha: 26/12/2025 10:47
Durante buena parte de la ultima decada, las economias y los mercados financieros de America Latina perdieron marcadamente relevancia en el escenario global. Afortunadamente, 2025 parece haber marcado un punto de inflexion, y el ano entrante podria confirmar un cambio de tendencia positivo para la region. Comencemos por el desempeno de los activos financieros. En 2025, las acciones latinoamericanas lideraron el mundo, con ganancias promedio superiores al 55% en dolares. Las monedas de la region ofrecieron retornos totales cercanos al 25%, mientras que los bonos soberanos denominados en dolares estadounidenses tambien sorprendieron, con rendimientos superiores al 17%. Desde luego, parte de este desempeno notable responde a factores externos favorables, en gran medida fuera del control de la region. Los recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y un dolar estadounidense mas debil jugaron un rol relevante. A ello se sumo el hecho de que la mayoria de las economias latinoamericanas navegaron la turbulencia comercial global de este ano con un impacto limitado, beneficiandose de algunas de las tasas arancelarias efectivas mas bajas del mundo para sus exportaciones a los Estados Unidos. Existe tambien un angulo geopolitico que no debe pasarse por alto. El documento recientemente publicado por la Casa Blanca, que detalla la estrategia de seguridad nacional del pais, confirma la adopcion de la llamada Doctrina Monroe 2.0, la version moderna impulsada por Trump de la Doctrina Monroe, que reafirma a las Americas como una esfera de influencia estadounidense, fuera del alcance de otras grandes potencias. Un angulo geopolitico que no debe pasarse por alto. El documento recientemente publicado por la Casa Blanca, que detalla la estrategia de seguridad nacional del pais, confirma la adopcion de la llamada Doctrina Monroe 2.0. Este ano, la participacion de EE.UU. en Latinoamerica alcanzo niveles no vistos en un cuarto de siglo, con involucramiento activo en asuntos de Panama, Mexico, Brasil, Colombia y, de manera crucial, Venezuela y, por supuesto, Argentina. Para EE.UU., una Latinoamerica estable y alineada es esencial. No solo para frenar los flujos migratorios y reforzar la resiliencia regional, sino tambien para asegurar el acceso a cadenas de suministro de minerales criticos, cada vez mas vitales en el auge global de la inteligencia artificial y la carrera tecnologica. En el frente politico interno, el pendulo regional parece estar alejandose con fuerza de la marea rosa de izquierda, en direccion a liderazgos mas pro-mercado. Paises como El Salvador, Paraguay, Ecuador, Argentina, Bolivia y, mas recientemente, Chile estan marcando el camino. Las elecciones previstas para el proximo ano en Colombia, Peru y Brasil podrian reforzar esta tendencia. Una postura politica mas favorable a los negocios podria allanar el camino para las reformas necesarias que modernicen y formalicen las economias latinoamericanas, apoyando una dinamica de crecimiento mas robusta y, potencialmente, mayor estabilidad social. Cabe destacar que, de entre los paises de la region, Argentina es el que viene mostrando de manera mas profunda estos cambios de tendencia. El marcado interes de EE.UU. por el pais ha dado lugar a desarrollos historicos, como la intervencion directa del Tesoro estadounidense en el mercado cambiario de una economia emergente. Al mismo tiempo, el profundo cambio politico interno parece traducirse en uno de los paquetes de reformas pro-mercado mas ambiciosos de todo el mundo. De cara a 2026, esperamos que estas tendencias internas positivas sigan atrayendo la atencion de inversores globales, apoyadas ademas por una politica monetaria mas laxa por parte de la Fed, un dolar estadounidense mas debil y una perspectiva constructiva para las materias primas. Con los activos regionales aun cotizando a valuaciones relativamente atractivas, Latinoamerica tiene margen adicional para contribuir al desempeno de las carteras en distintas clases de activos. En ese sentido, el caso argentino no debiera ser la excepcion, sino una de las expresiones de este nuevo movimiento. Todo indica que la region esta, una vez mas, de vuelta en el mapa
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