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Parana » Asdigitalnews
Fecha: 07/05/2025 03:51
Lo que vendrá en abril y mayo Para abril, los expertos advierten que en el balance monetario se sentirá la eliminación del dólar blend ya que, bajo el esquema anterior, había un 20% que se liquidaba directo en el CCL y no impactaba en el balance cambiario. Esta modificación se produce justamente en el momento del año en el que hay mayor entrada de divisas por la cosecha gruesa. "A partir del mes de abril, la totalidad de lo liquidado impactará directamente en la cuenta de bienes, fortaleciendo la cuenta corriente. Además, el inicio de la cosecha gruesa y la vigencia de la reducción temporal en las retenciones, podrían acrecentar el flujo de divisas en los próximos meses", explicaron desde ACM. En esta consultora también advirtieron que, si bien la mayor liquidación de exportaciones prevista podría aliviar parcialmente la disponibilidad de divisas, la dinámica de demanda importadora, la evolución del tipo de cambio real y el comportamiento de las expectativas continuarán siendo factores claves a monitorear para evaluar la consolidación de la cuenta corriente bajo el nuevo esquema. Por su parte, para Claudio Caprarulo, director de Analytica, la clave en abril está en empezar a ver las consecuencias de la reducción del cepo cambiario. "El efecto va a ser parcial tanto porque impactó a mediados de mes como porque fueron semanas de adaptación y de incertidumbre para el mercado respecto a cómo se iba a comportar la cotización del tipo de cambio entre las bandas y cuál iba a ser también la reacción del Banco Central", dijo. El experto aseguró que, para la cuenta corriente, mayo va a ser un mes más relevante en cuanto al pulso. "En la cuenta financiera abril ya a va a ser un buen termómetro de la demanda de dólares de las personas humanas, la famosa FAE", amplió. Por último, para el economista Amilcar Collante el balance cambiario de abril va a tener una combinación bastante disímil porque los primeros 12 días se operó con un régimen y el resto ya fue con las bandas. "La primera parte con la demanda elevada de importaciones de bienes y retención de exportación ante el inminente cambio de régimen. Ahí el BCRA perdía reservas aceleradamente. Y además se había cortado el aporte vía crédito en dólares que se pasaba a pesos en el MLC", explicó. En el resto del periodo el BCRA mantiene saldo neutro y las reservas internacionales varían por revalorización/desvalorización de oro y yuan, sumado al pago de deudas de Gobierno y BCRA (BOPREALES). Para Collante, el balance cambiario con pleno funcionamiento del nuevo esquema será el de mayo. "En abril el saldo de compras netas dio negativo por u$s851 millones y, después por el lado de la cuenta financiera entró el desembolso del FMI y organismos internacionales. Además, en el de bienes hay que aclarar que trajiste la oferta que iba al blend y ya va a volver a aparecer en el balance cambiario la Formación de Activos Externos producto de la compra minorista de dólares al oficial", cerró.
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