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Buenos Aires » Infobae
Fecha: 22/03/2025 02:37
Por primera vez en mucho tiempo se vislumbra un sector hidrocarburífero capaz de abastecer de energía a los hogares y a la industria y, al mismo tiempo, convertirse en un exportador El sector petrolero argentino está atravesando un período de transformación sin precedentes. Se verifica un cambio notable en la ubicación geográfica de la producción y una mutación enorme en la tecnología de operación, se alcanzan récords de producción, se reducen significativamente los costos de extracción, se concretan inversiones y se desarrollan proyectos en infraestructura para la evacuación de gas y petróleo. Al mismo tiempo, se ha establecido un marco regulatorio mucho más amigable para inversiones a largo plazo, con mecanismos de fomento y estabilidad de políticas largamente esperados por la industria energética. Esta combinación de factores configura un escenario inédito: por primera vez en mucho tiempo se vislumbra un sector hidrocarburífero capaz de abastecer de energía a los hogares y a la industria y, al mismo tiempo, convertirse en un exportador sostenible en el largo plazo. Centralmente, se avanza en la consolidación del rubro petrolero como pilar estratégico de la macroeconomía argentina. Existe una relación simbiótica: así como el sector necesita reglas claras y normalidad macroeconómica, la economía necesita una producción energética con escala suficiente para aportar divisas que financien un desarrollo económico integral, en complemento con el agro. Se avanza en la consolidación del rubro petrolero como pilar estratégico de la macroeconomía argentina En medio de semejante clima de euforia, se observan cambios morfológicos, especialmente en la composición de las operadoras. Se advierte una creciente concentración de la producción en empresas nacionales, en detrimento de actores internacionales. Los datos son contundentes: la participación de operadoras extranjeras en la extracción de petróleo cayó del 10% al 4% entre 2019 y 2024, mientras que en el sector gasífero pasó del 30% al 25%. Al analizar las estadísticas de la última década, la caída de la participación de las firmas globales parece aún más abrupta. La participación de operadoras extranjeras en la extracción de petróleo cayó del 10% al 4% entre 2019 y 2024 Fuente: VDC Consultora Las etapas de fractura -el proceso de inversión en el yacimiento que consiste en realizar punciones y fracturas en las rocas para liberar los hidrocarburos- constituyen un buen indicador de la tendencia futura en la producción. En los últimos diez meses, según Luciano Fucello, las operadoras extranjeras realizaron el 9,1% de las fracturas en pozos petroleros y el 9,8% en los de gas. Esto sugiere que el mayor rol de las empresas nacionales en la producción no cambiará sustantivamente en petróleo y se fortalecerá en gas. En línea con lo señalado, solamente un 10% de las nuevas Concesiones de Explotación No Convencional de Hidrocarburos (Cench) emitidas por la provincia de Neuquén fueron otorgadas a sociedades de capitales extranjeros. Solamente un 10% de las nuevas Concesiones de Explotación No Convencional de Hidrocarburos emitidas por la provincia de Neuquén fueron otorgadas a sociedades de capitales extranjeros También predomina la participación de petroleras nacionales en los proyectos de infraestructura para generar capacidad incremental de exportación de líquidos y gases, en sociedad con empresas internacionales especializadas en la transformación y logística de hidrocarburos. La más reciente incorporación de las operadoras Shell, Chevron y Exxon a proyectos exportadores en asociación con firmas locales modera esta tendencia, pero no la revierte. Cambio de manos en los activos Sin embargo, el rasgo más llamativo de este cambio morfológico es la incipiente y potencial transferencia de activos petroleros de manos extranjeras a locales, que comienza a consolidarse como una tendencia. El rasgo más llamativo de este cambio morfológico es la incipiente y potencial transferencia de activos petroleros de manos extranjeras a locales Hasta ahora, la única operación de gran escala y muy reciente ocurrió en 2024, cuando Pluspetrol adquirió seis bloques productivos a Exxon por USD 1.700 millones. No obstante, otros actores internacionales relevantes han iniciado procesos de venta o búsqueda de interesados, entre ellos Equinor (Noruega), TotalEnergies (Francia) y Petronas (Malasia). Y la lista podría no detenerse allí. Las razones detrás de este fenómeno son múltiples: Las corporaciones internacionales , por naturaleza, tienen menor tolerancia al riesgo. Si bien Argentina muestra signos claros de mayor normalidad y ofrece una promesa seria de estabilidad fiscal y normativa, modificar drásticamente el perfil para inversiones de largo plazo requiere tiempo. El avance en la macroeconomía ha sido notable, pero los nubarrones políticos y económicos no se despejan con un año y medio de gestión, especialmente para inversiones que exigen inmovilizar fondos durante largos períodos. La salida del cepo podría ayudar a morigerar las trabas para profundizar el crecimiento de empresas globales, pero la confianza se construye con años de estabilidad macroeconómica y seguridad jurídica. La salida del cepo podría ayudar a morigerar las trabas para profundizar el crecimiento de empresas globales, pero la confianza se construye con años de estabilidad macroeconómica y seguridad jurídica Las empresas nacionales están más acostumbradas a desempeñarse en el marco de las fluctuaciones locales, disponen de más elementos para sortear restricciones en términos del giro de divisas e, incluso, cuentan con más herramientas para esperar los resultados de un proceso de expansión. Las petroleras globales toman decisiones de asignación geográfica de inversiones en función de su propia estrategia corporativa. La definición del mercado en el cual se concretarán las inversiones implica un proceso sumamente competitivo. Vaca Muerta es un es un activo valioso en proceso de construir la infraestructura de exportación para ser viable a escala, pero compite por inversiones de empresas globales con el Presal brasileño, los recursos en Guyana y los campos petroleros en el Lejano Oriente y Oceanía. Existen otros motivos que pueden impulsar en mayor o menor medida las decisiones de las operadoras multinacionales. La presión de costos es un factor determinante que afecta la ecuación de las compañías petroleras (Foto: Reuters) La presión de costos es un factor determinante que afecta la ecuación de las compañías petroleras, incluso más que a otros sectores de la economía. Además, la ubicación geográfica de la formación -alejada de la costa y de los grandes centros de consumo mundial- también influye en la decisión. Finalmente, cualquier compañía global deberá aceptar un rol de liderazgo restringido y limitada influencia en un mercado en el cual tan solo dos empresas concentran dos tercios de la producción petrolera nacional (YPF y PAE), y dos firmas producen casi el 50% del gas (YPF y Total). El autor es director de VDC Consultora
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