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Parana » Valor Local
Fecha: 12/03/2025 12:04
El acuerdo con el Fondo Monetario Internacional que el Gobierno aún negocia con el staff técnico incluirá un mecanismo para despejar vencimientos de deuda con el organismo y para utilizar esos dólares para el pago de bonos en moneda extranjera, de acuerdo al esqueleto del nuevo programa estipulado en el decreto emitido por el Poder Ejecutivo. Publicidad Ese mecanismo se basa en un período de gracia de 4 años y medio, que distintas fuentes oficiales buscaron aclarar a lo largo del martes que no se trata de una extinción de esas obligaciones de pago, sino de un esquema de refinanciamiento como el que existió en los últimos años con el Extended Fund Facility (EFF) que comenzó en marzo de 2022. Algunos informes de mercado proyectaron que ese plazo de gracia sin pagos netos podría incluir tanto el principal como los intereses. Dos fuentes del equipo económico aclararon ante consultas de Infobae que alcanzará solamente al capital, por lo que los intereses deberán ser pagados con reservas durante ese período de gracia. Puesto en números, según datos del FMI procesados por la consultora Eco Go muestran que en esos cuatro años y medio los vencimientos de capital acumulados -entre abril de 2025, si se firmara en esa fecha, y octubre de 2029- sería superior a los USD 18.000 millones. La mayoría está concentrado entre 2028 y 2029, con USD 6.500 millones y USD 7.030 millones, respectivamente. Durante el mandato restante de la presidencia de Javier Milei la cifra es menor, de USD 5.500 millones hasta fines de 2027. El DNU menciona que “a los efectos de extender el horizonte de vencimientos, despejar la carga de pagos del Tesoro en los próximos años, dar más certidumbre a los tenedores de bonos y afianzar la perspectiva de mejora en la sustentabilidad del proceso de estabilización y crecimiento” también habrá una cancelación de “las operaciones de crédito público celebradas en el marco del Programa de Facilidades Extendidas del 2022 cuyos vencimientos operen dentro de los cuatro años de la suscripción del acuerdo a celebrarse”. De esa forma, el período de gracia no implicará que esos pagos de capital dejarán de ser exigibles sino que el FMI enviará desembolsos para cubrir esos vencimientos, lo que liberará al Gobierno de tener que usar dólares propios para abonarlos. Claro que esa cuenta sí deberá ser saldada a lo largo de los 10 años de duración total de la amortización del préstamo, hasta 2035. La parte de intereses en esa cuenta debería ser pagada con normalidad. La estructura del nuevo programa de Facilidades Extendidas indica que los dólares adicionales que envíe el organismo tendrán como finalidad una operación de deuda interna para que el Tesoro recompre Letras Intransferibles en manos del Banco Central. El DNU ofreció pocos detalles sobre cómo sería esa operatoria. El Tesoro no necesitará “esperar” los vencimientos de cada letra para realizar la cancelación de cada instrumento, sino que puede hacerlo con letras que venzan años más adelante. Esa confusión surgió porque el decreto menciona el vencimiento del 1° de junio como una fecha de referencia -es la letra intransferible más próxima a pagar- y que luego le seguirían el resto de los títulos de deuda que sigan en orden cronológico. (Fuente: Infobae)
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