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» Rio Negro
Fecha: 03/07/2024 00:14
El ministro de Economía, Luis Caputo, desmiente una y otra vez la posibilidad de una devaluación, pese a que la brecha entre el dólar oficial y el blue superó este martes el 56%. El fantasma de una posible depreciación del peso se mantiene firme entre las oficinas de bancos y operadoras bursátiles. La fuerte caída en las cotizaciones de bonos de la deuda y acciones fue percibido como el mayor revés de Javier Milei desde su asunción en diciembre último. La percepción de que el Gobierno perdió una oportunidad para encaminar el programa económico se transformó en el consenso principal en la plaza financiera. Economistas de las principales consultoras reconocieron —algunos en off the record y otros a través de las redes sociales— que la expectativa de un «service» al actual proceso económico se había frustrado, y que la reacción del mercado había sido agresiva, por eso mismo. Por lo pronto, el gobierno de Javier Milei salió a mostrar durante el lunes que cuenta con el respaldo total de los bancos, con cuyos ejecutivos se reunieron para explicar las últimas medidas. La impaciencia del mercado se entiende por el lado de lo sucedido en las últimas semanas. Más concretamente desde mediados de mayo. En ese momento, luego de sucesivas bajas en las tasas de interés por parte del BCRA, las cotizaciones de los dólares financieros volvieron a moverse y la brecha a subir. Algo que no llamó demasiado la atención luego de ver a un dólar CCL y MEP clavado en $1.000 a pesar de la inflación. El problema apareció cuando la oferta de dólares también menguó y el Banco Central dejó de comprar reservas. En junio, un típico mes donde la autoridad monetaria suele embolsar unos U$S 2.500 millones, esta vez terminó en rojo. Las ventas fueron menores —no llegaron a U$S100 millones en el mes— pero el dato que alertó a los financistas fue que se dio vuelta la ecuación. En vez de ganar dólares, el Banco Central terminó perdiendo. Esa fue la cuestión que encendió todas las alarmas. ¿Subir las tasas de los plazos fijos?: las opciones de Luis Caputo para evitar la devaluación El ministro de Economía Luis Caputo ya sugirió que habrá una suba de tasas de interés en el corto plazo; dando por finalizada la tasa negativa que caracterizó a la «fase 1» del plan económico. Esa suba de las tasas debería ser lo suficientemente atractiva para desviar la atención del dólar. La posibilidad de un alza de las tasas de los plazos fijos es una posibilidad abierta, que puede concretarse de un momento a otro. «Un típico carry trade que le quite presión al mercado cambiario. Una medida que disciplina, por un corto tiempo; nada más«, observa un operador. Baja de retenciones, otra opción para evitar la devaluación Ante la crisis, podría haber otra chance abierta: una baja momentánea de las retenciones. No hay ninguna conversación oficial al respecto, pero sí existen voces que lo recomiendan cerca del equipo económico. Un acuerdo con el sector agroexportador podría aligerar la oferta de divisas, que viene demorada ante la expectativa de una devaluación. Guiño al FMI y la presentación de un plan definitivo Hay quienes sugieren que antes de una devaluación que sea un regreso a foja cero, el Gobierno debería construir un puente hasta el próximo acuerdo con el Fondo Monetario. Que en una situación de fortaleza, y no de debilidad como ahora en la que se van los dólares, hay chances de poner sobre la mesa un plan de estabilización definitivo. Para que ese eventual programa empiece bien, el Ejecutivo necesitaría demostrar que fue exitoso en la baja de la inflación. Y una vez que lo logre, entonces recién ahí estaría en condiciones de lanzar un plan de estabilización. Por ahora, ese esquema no figura oficialmente en los planes. Pero cerca del Gobierno sugieren que, antes de una devaluación, Luis Caputo va a buscar distintas alternativas. Con información de Iprofesional
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