Fitch Ratings evaluó el plan financiero del Gobierno y advirtió sobre el impacto de las elecciones 2027
La agencia Fitch Ratings, que en mayo le había subido la nota a la Argentina, avaló la estrategia de Economía para 2026 y 2027, pero advirtió que la clave será fortalecer las reservas del Banco Central en un año electoral
La agencia Fitch Ratings, una de las calificadoras de riesgo más influyentes del mundo finaciero, valoró la postura proactiva del Ministerio de Economía al anticipar el programa financiero para los años 2026 y 2027.
Según el informe, la decisión de mostrar cómo se afrontarán los vencimientos de deuda ayuda a reducir la volatilidad y la ansiedad de los inversores, especialmente a medida que se acerca el calendario electoral de 2027.
Sin embargo, el reporte puso el foco en el principal desafío que enfrenta la economía argentina: la acumulación de reservas internacionales por parte del Banco Central(BCRA).
Para lograr el financiamiento, el plan oficial prioriza el uso de créditos multilaterales, la privatización de empresas públicas y la colocación de bonos en el mercado local. En cambio, la emisión de nueva deuda en los mercados internacionales quedó como una opción y no como un objetivo central. Según el Gobierno, estas oportunidades podrían concretarse si el riesgo país baja y las tasas de interés resultan favorables.
Reservas, liquidez y el impacto electoral
Con US$12.400 millones a mediados de julio, las compras de divisas del BCRA ya superaron el límite inferior del rango objetivo de US$10.000 a US$17.000 millones para este año, destacó Fitch.
Sin embargo, advirtió que la acumulación de reservas suele complicarse en la segunda mitad del año, aunque la menor dependencia de importaciones energéticas podría facilitar el proceso.
La calificadora remarcó que evitar la emisión de deuda internacional ayuda a no incrementar los costos de intereses y beneficia los indicadores fiscales, pero también dificulta una mejora significativa de la posición de liquidez en moneda extranjera, crucial para fortalecer la estabilidad macroeconómica y mantener la confianza del mercado.
Fitch consideró que los números de este año muestran un panorama despejado: el Ministerio de Economía ya colocó la meta inicial de US$4000 millones en bonos en dólares en el mercado local luego ampliada a US$6000 millones con el nuevo Bonar 2029 y avanzó con préstamos bancarios respaldados por organismos internacionales.
No obstante, la exigencia crecerá en 2027, año electoral. Las necesidades de financiamiento en moneda dura pasarán de US$19.200 millones en 2026 a US$24.900 millones en 2027.
El informe subrayó que la acumulación de reservas podría volverse más difícil si los acontecimientos electorales impulsan la demanda de dólares por parte del sector privado y la depreciación del peso argentino. Aunque un buen desempeño este año facilitaría el cumplimiento de las metas, ya que el FMI podría evaluarlas de forma acumulativa.
Un factor a favor es la mejora en la estructura de la balanza comercial, impulsada por el superávit energético y el aumento de las exportaciones mineras, lo que podría respaldar las compras del Central.
Fitch había subido en mayo de este año la nota de la deuda soberana argentina de CCC+ a B-, validando el rumbo económico.
