Acciones en baja y el BCRA compró USD 1.154 millones en cinco ruedas - Informe Digital
El salto del petróleo y la tensión en Medio Oriente golpearon a Wall Street y al Merval, mientras el dólar siguió bajo presión.
Los mercados financieros argentinos cerraron la semana condicionados por la escalada en Medio Oriente, donde se reanudaron las hostilidades entre Estados Unidos e Irán. El salto del petróleo reavivó el temor a más inflación y a tasas globales más altas, un combo que pesó sobre las acciones y reforzó la búsqueda de cobertura en dólares.
Según publicó IEB, la deuda argentina bajo legislación extranjera y local subió 0,3% en la semana. En lo que va del año, los Bonares acumulan un alza de 8,6% y los Globales de 10,1%, mientras que los Bopreal ceden 0,2% en el período, aunque todavía muestran una mejora de 5,7% en 2026.
En el frente internacional, los principales índices de Wall Street retrocedieron entre 1% y 2,2%, con bajas más marcadas en tecnología. Al mismo tiempo, el Brent trepó 11,9% y cerró en USD 87,83 por barril, en un movimiento que volvió a encender alarmas sobre el impacto en precios y actividad.
En el plano local, el Indec informó una inflación de junio de 1,9%, el registro más bajo en diez meses. También se destacó la primera licitación de títulos del Tesoro del mes, que dejó un rollover de 183% sobre vencimientos y marcó el debut del Bonar 2029 (AO29), con una colocación de USD 649 millones en dos tandas y una tasa efectiva anual de 8,4%.
El riesgo país de JP Morgan avanzó 16 unidades desde el viernes 10 y quedó en 419 puntos básicos. En paralelo, el S&P Merval de la Bolsa porteña cayó 2,4% en pesos y cerró en 3.199.935 puntos.
Entre las acciones y ADR argentinos negociados en Nueva York, sobresalieron las subas de Globant, con 4,7%, e YPF, con 2,3%, otra vez cerca de los USD 50. Del lado contrario, Satellogic lideró las pérdidas con 14,9%, seguida por Grupo Galicia (-7,4%), Banco Francés (-6,8%), Banco Macro (-5,3%) y Vista Energy (-4%).
En el caso de los bonos en dólares, la reacción viene siendo mucho mejor ya que los inversores valoran las mejoras en el perfil crediticio, y que el riesgo país aún ofrece espacio para la convergencia regional a mediano plazo. Ello se reflejó también en las colocaciones primarias, con un sólido debut del AO29 que refleja un sostenido apetito de los ahorristas locales por esos títulos de corto plazo y una estructura que ofrece cupones mensuales, ideal para dicho perfil, consideró el economista Gustavo Ber.
La semana internacional estuvo marcada por un tono de risk-off en los mercados. Los índices accionarios terminan mayormente en rojo, en medio de tensiones geopolíticas, nerviosismo por la inteligencia artificial y datos económicos mixtos, consignó TSA Bursátil.
El quiebre de la tregua entre Estados Unidos e Irán se tradujo en un repunte de la volatilidad en los mercados globales volviendo a poner presión sobre las expectativas inflacionarias y de tasas, afirmó la correduría Aldazabal y Compañía.
Para la Consultora 1816, la expectativa del mercado es que siga desacelerándose el IPC hasta la zona de 1,4% en el cuarto trimestre. Lo negativo de los últimos días en materia de precios es lo que pasó con el petróleo -que, por otro lado, ayuda para las cuentas externas-.
El efecto neto de los nuevos anuncios del programa financiero 2026-2027 resultó positivo, con el riesgo país apuntando a superar la barrera de los 400 puntos básicos de persistir estas mejoradas expectativas. Sería una condición favorable para ir apuntando a testear a los mercados voluntarios de deuda internacional, confió la consultora Vatnet.
El índice líder S&P Merval viene rezagado en comparación con el avance de los bonos, comentó Roberto Geretto, analista de Adcap Grupo Financiero. Esto se debe a tres factores: en primer lugar, en la composición del índice pesa muchos bancos -afectados por balances y altos niveles de mora-, en segundo lugar, el tipo de cambio estable hace que muchos papeles que tienen ADR no suban por este motivo. Por último, renta variable siempre es una apuesta de largo plazo, donde las elecciones del año próximo le quitan upside, explicó.
El conflicto con Irán escaló abruptamente, con Trump dando por terminado el alto el fuego y Estados Unidos revocando las exenciones a las sanciones sobre el crudo iraní, dijo el agente de liquidación y compensación Cohen.
El BCRA aceleró las compras en el mercado
El monto operado en el segmento de contado se sostuvo cerca de los USD 600 millones, un nivel todavía elevado que mostró oferta firme más allá del segundo trimestre. El dólar mayorista quedó ofrecido a $1.478, con una baja semanal de diez pesos, o 0,7%.
En julio, el tipo de cambio oficial baja cuatro pesos (-0,3%), mientras que en lo que va de 2026 sube 23 pesos, o 1,6%, por debajo de la inflación acumulada de 16,8% en el primer semestre.
El Banco Central fijó un techo de $1.827,63 para su régimen de bandas cambiarias. El dólar mayorista quedó a 349,63 pesos, o 23,7%, de esa marca.
El dólar al público cerró a $1.500, también con una baja de diez pesos respecto del viernes 10. El BCRA informó que en las entidades financieras el billete promedió $1.501,67 para la venta y $1.450,97 para la compra.
El dólar blue, en tanto, quedó a $1.530 y volvió a su precio más alto del año, nivel que ya había tocado en algunas ruedas del último mes. El informal ganó 20 pesos, o 1,3%, frente al viernes anterior.
A lo largo de cinco ruedas, el Banco Central compró un total de USD 1.154 millones entre operaciones de mercado y adquisiciones de divisas en bloque por la colocación de Obligaciones Negociables.
Las reservas internacionales brutas aumentaron solo USD 62 millones y quedaron en USD 48.784 millones, por el pago de capital e intereses de Bonares el lunes 13 y la volatilidad de activos como el oro.
La combinación de compras oficiales de divisas, estabilidad cambiaria y menor inflación refuerza la señal de una mejora en la consistencia macroeconómica. La debilidad de la demanda privada de dólares permitió al BCRA recomponer reservas sin trasladar presión al peso, aun fuera del pico estacional de liquidaciones agrícolas. En paralelo, la liquidez en pesos se mantuvo holgada, aunque menos abundante que a comienzos de mes, permitiendo una elevada demanda en la licitación del Tesoro, apuntó el equipo de Research de Puente.
En julio, producto de la compra de USD 1.400 millones para cancelar vencimientos de bonos en dólares, el saldo de la Cuenta Única del Tesoro en pesos se redujo de 11,8 a 5,8 billones. Como resultado, se achicó su margen para compensar el efecto contractivo de las intervenciones del Banco Central en los mercados cambiarios de futuros, precisó un informe de la gerencia de Estudios Económicos del Banco Provincia.
En este marco, Hacienda absorbió 2,5 billones de pesos en su primera licitación de julio -aunque el efecto final habría sido menos contractivo, por la emisión de pesos en la previa a la subasta, todavía sin datos-, amplió el reporte.
