Suben acciones y bonos pero Wall Street quedó afuera - Informe Digital
El Merval avanzó 1,2% y los bonos en dólares tocaron máximos del año. El feriado en EE.UU. dejó sin referencia a la plaza local.
Las acciones y los bonos argentinos cerraron este viernes con subas, pero la mejora quedó atada a una rueda sin la guía de Wall Street por el feriado en Estados Unidos. Esa ausencia le quitó consistencia al movimiento y dejó al mercado local operando casi en piloto propio.
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó 1,2% en pesos y terminó en 3.198.543 puntos. Lideraron las alzas Metrogas (+3,3%) y Transportadora Gas del Sur (+2,5%).
Los bonos soberanos en dólares Bonares y Globales revalidaron sus precios más altos del año, con una suba promedio de 0,3%. El riesgo país de JP Morgan no mostró cambios por la falta de negocios en la plaza norteamericana y quedó en 415 puntos básicos, su nivel más bajo desde el 24 de abril de 2018.
La corrección reciente de las acciones argentinas respondió principalmente a factores externos, como la decisión de MSCI y la caída del precio internacional del petróleo, más que a un deterioro de los fundamentos locales. En ese contexto, la volatilidad puede generar oportunidades para quienes invierten con horizonte de mediano y largo plazo, especialmente en sectores vinculados a la generación de divisas y al sistema financiero, siempre que continúe el proceso de normalización macroeconómica, definió Emilio Botto, jefe de Estrategia e Inversiones de Mills Capital.
Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS, aportó que las curvas de pesos y las tasas cortas siguieron dando cuenta de condiciones de liquidez mas relajadas tras la liquidación esta semana de la licitación del viernes pasado. En este contexto, el dólar siguió mostrando una tendencia al alza, y esto lo asociamos tanto a la fortaleza de la moneda estadounidense a nivel global como al empeoramiento relativo de términos del intercambio de Argentina tras la fuerte baja del petróleo.
Ya comenzando el segundo semestre, consideramos que las claves pasarán por la dinámica de los flujos, y por qué tanto la política de menores tasas logra tener un efecto sobre la economía real, en especial sobre los sectores rezagados, apuntó Juan Manuel Franco.
En términos macroeconómicos, GMA Capital subrayó que la cuenta pendiente es el bolsillo. La actividad creció en promedio, pero con una brecha sectorial pronunciada: agro y minería traccionaron; comercio e industria acumulan caídas. El empleo registrado perdió 21.400 puestos entre diciembre y marzo y la mora en hogares trepó al 12,7%. Con los vencimientos financieros despejados, la variable política y social empieza a ocupar el centro de la escena. El segundo tiempo arranca con menos viento de cola y más preguntas abiertas.
En los mercados internacionales el petróleo operó con una leve suba. El barril de crudo Brent del Mar del Norte avanzó 0,5% y cerró en USD 72,12 para entrega en septiembre, todavía cerca de sus mínimos en cuatro meses.
Laura Torres, directora de Inversiones IMB Capital Quants, aportó que el S&P 500 está testeando su resiliencia; si los datos de empleo en EEUU del viernes sorprenden a la baja, el mercado incluso podría interpretarlo no como una señal recesiva, sino como una excusa para que la Fed pivote hacia una postura menos restrictiva. Será importante, no dejarse llevar solo por la estacionalidad históricamente alcista de julio, ya que el riesgo de un error de política sigue latente.
El BCRA compró USD 100 millones en el mercado
El monto operado en el mercado de cambios recuperó volumen y volvió a acercarse a los niveles más altos del año, con USD 798,8 millones en el segmento de contado. La rueda estuvo condicionada por el feriado en Estados Unidos, que suele marcar el ritmo de los negocios. El dólar mayorista avanzó 50 centavos y cerró a 1.488,50 pesos.
El Banco Central estableció un techo para las bandas cambiarias en $1.810,56, lo que dejó al tipo de cambio oficial a 322,06 pesos o 21,6% del límite para la flotación.
El dólar al público terminó sin cambios a $1.510 para la venta en el Banco Nación, el valor más alto desde el 24 de octubre de 2025. En la semana, la divisa minorista subió 15 pesos o 1%. El BCRA informó que en las entidades financieras el billete al público promedió $1.507,05 para la venta y $1.456,17 para la compra.
El dólar blue recortó 15 pesos o 1,1% en el día, a $1.510, para sumar 15 pesos o 1% respecto del viernes anterior.
El BCRA compró USD 100 millones en la rueda del spot, el 12,5% de la oferta, mientras que las reservas internacionales brutas crecieron en USD 233 millones, a 48.237 millones de dólares.
En Argentina, la atención se concentró en las definiciones sobre el programa financiero y las nuevas proyecciones macroeconómicas, en un contexto de inflación en desaceleración y renovado interés por las fuentes de financiamiento del Tesoro, sintetizaron los expertos de TSA Bursátil.
Lo más relevante de esta semana fue que se anunció que el Banco Central renovó operaciones de pase por USD 6.000 millones, extendiendo vencimientos y reforzando la liquidez externa. La renovación del REPO mejora la previsibilidad de los flujos en moneda extranjera y reduce riesgos de concentración de vencimientos, mientras el Tesoro procura cubrir obligaciones externas sin volver todavía a los mercados internacionales, señaló el equipo de Research de Puente.
En paralelo, la discusión sobre una reforma de la carta orgánica del Banco Central también sugiere un giro hacia un esquema institucional más convencional, centrado en la estabilidad de precios y en una menor discrecionalidad para financiar al fisco, añadieron desde Puente.
