El Banco Central realizó una compa récord de dólares
El Banco Central concretó este jueves la mayor compra de divisas en más de un año al adquirir USD 281 millones. Con esta operación, la autoridad monetaria elevó el acumulado del año a casi USD 5.000 millones. Sin embargo, ese resultado no se reflejó de manera lineal en el nivel de reservas, que superó nuevamente los USD 45.000 millones impulsado por la fuerte adquisición diaria. El monto representó la compra más alta del año y superó el registro previo de febrero, cuando se habían sumado USD 214 millones. Además, se trató del mayor volumen desde el 7 de febrero de 2025, jornada en la que las compras habían superado los USD 300 millones. Desde la implementación del actual esquema monetario en enero, el Central incorporó USD 4.964 millones, cerca de la mitad del objetivo anual planteado por el equipo económico. Solo en marzo, las adquisiciones alcanzaron USD 1.670 millones. Pese al saldo positivo, la acumulación de reservas se vio limitada por la demanda de dólares del Tesoro para afrontar vencimientos en moneda extranjera. De esta forma, parte de las divisas compradas por el organismo se destinó al pago de compromisos financieros y no se tradujo en un aumento equivalente del stock. Para sostener el ritmo de compras, el Banco Central emitió pesos sin esterilizar, mientras que el Tesoro colocó deuda en moneda local con el fin de absorber liquidez y moderar el impacto sobre la base monetaria, la inflación y el tipo de cambio. Las proyecciones oficiales estiman que las compras netas de dólares podrían ubicarse entre USD 10.000 y USD 17.000 millones en 2026, dependiendo de la demanda de pesos y la disponibilidad de divisas. El titular del Banco Central, Santiago Bausili, señaló que la acumulación de reservas estará condicionada por estos factores. Hasta ahora, el avance representa el 49% del objetivo anual. Al cierre de la última jornada, las reservas internacionales se ubicaron en USD 45.152 millones, tras un incremento diario de USD 375 millones explicado principalmente por la compra de divisas y la valorización de activos. A fines de febrero, el stock había alcanzado los USD 46.905 millones, el nivel más alto desde 2018 y el máximo de la actual gestión. Los movimientos recientes reflejan tanto pagos de deuda externa como variaciones en la valuación de activos, entre ellos el oro, en un contexto influido por la crisis en Medio Oriente. Entre el 31 de diciembre de 2025 y el 31 de marzo de 2026, el Banco Central compró USD 4.382 millones en el mercado cambiario, suscribió un REPO por USD 3.000 millones y registró ganancias netas por USD 575 millones por variaciones de precios. Sin embargo, los pasivos a un año del organismo aumentaron en USD 4.206 millones por el propio repo con vencimiento en enero de 2027 y por una cuota adicional de una operación previa. Además, el Tesoro adquirió USD 3.659 millones para afrontar pagos de deuda, lo que dejó casi sin cambios la acumulación de reservas durante el primer trimestre. Para el segundo trimestre se proyecta un escenario más favorable, ya que las obligaciones financieras disminuirán. El Tesoro y el Banco Central deberán afrontar pagos por unos USD 3.200 millones, aproximadamente la mitad de lo abonado en los tres meses previos. También se espera un mayor ingreso de divisas por la liquidación de la cosecha gruesa.
