La inflación afloja pero sigue pegada y 2026 cerraría cerca de 2025 - Informe Digital
Consultoras prevén que baje del 2% mensual, aunque la inercia y los precios regulados frenan una desinflación más rápida.
La inflación viene cediendo desde abril y podría perforar el 2% en junio, pero el proceso sigue trabado por una inercia que la vuelve difícil de bajar del todo. Según publicó Infobae, la mayoría de las consultoras ve para 2026 un cierre en torno al 30% o 33%, muy cerca del 31,5% de 2025.
El punto de fondo es que bajar desde niveles de tres dígitos anuales hasta la zona del 30% resulta bastante más sencillo que acercarse al 10% o al 5%, donde la inflación deja de responder con la misma velocidad. En ese tramo, los precios se vuelven más resistentes y cada avance cuesta más que el anterior.
El último informe de Invecq Consultora proyecta que la inflación se mantendrá cerca del 30% en 2026 y que el IPC podría ubicarse por debajo del 2% mensual hacia septiembre. Pero advierte que el desafío real es romper la inercia que se arrastra desde hace más de un año y medio.
El desafío de fondo es romper la inercia que muestran los precios, sostuvo la firma. Depurados los efectos transitorios, el ritmo subyacente sigue cerca del 2% mensual, incluso cuando algunos shocks puntuales ya quedaron atrás.
En esa línea, Invecq remarcó que la inflación pegajosa es un fenómeno conocido en la literatura económica y que también aparece en economías desarrolladas. La referencia apunta a un escenario en el que, aun sin nuevos sobresaltos, los precios tardan en acomodarse por la rigidez de salarios, tarifas y expectativas.
Los procesos de desinflación comparables muestran cuán pegajosa puede volverse la inflación a estos niveles de dos dígitos porcentuales bajo (Invecq)
El concepto también fue trabajado por el Banco Central Europeo y la Reserva Federal de Estados Unidos. En la práctica, describe una inflación que conserva inercia aun cuando se disipan los factores que la empujaron al alza, como ocurrió en Argentina con aumentos puntuales de carne y combustibles por la guerra en Medio Oriente.
Para LCG, la inflación volvió a estacionarse en torno del 2% mensual, sostenida por el ancla cambiaria, la apertura comercial y una actividad débil que limita la puja distributiva. Aun así, la consultora advirtió que el proceso necesita más tiempo y herramientas complementarias para coordinar expectativas y remarcaciones.
La inflación vuelve a estacionarse en la zona del 2% mensual, apalancada en el ancla cambiaria, la apertura comercial y una actividad pobre (LCG)
El riesgo no desaparece. Persisten presiones por los ajustes pendientes en tarifas y combustibles, además de la incertidumbre cambiaria, sobre todo después de julio, cuando cae la oferta de divisas del campo. En ese marco, LCG proyecta una inflación anual de entre 31% y 33% para diciembre próximo.
Fundación Capital también ve una desaceleración gradual, aunque no exenta de sobresaltos. Su escenario base prevé que la inflación baje del 2% mensual en agosto y cierre el año cerca del 31% interanual, en línea con el promedio de 2025.
Jorge Vasconcelos, economista de Fundación Mediterránea-Ieral, observó que la inflación ya muestra señales de enfriamiento y destacó que la núcleo de mayo fue de 1,9%. Para el especialista, la desinflación avanza incluso con tasas de corto plazo en niveles altos, lo que da margen para que el crédito empiece a reaccionar más adelante.
