Telecom-Grupo Clarín: Fuerte caída en Wall Street tras la compra de Telefónica
Los ADR de Telecom cayeron más del 5% en Wall Street luego de que se conocieran las condiciones de la adquisición de Telefónica.
La fuerte caída de la acción de Telecom Argentina en Wall Street volvió a poner bajo la lupa una de las operaciones empresariales más relevantes de los últimos años: la adquisición de la filial argentina de Telefónica por US$1.245 millones.
DÍA NEGRO PARA TELECOM
Telecom-Grupo Clarín: Fuerte caída en Wall Street tras la compra de Telefónica
Detrás de la volatilidad bursátil aparece una trama que combina negocios multimillonarios, disputas regulatorias y una compleja relación entre el gobierno de Javier Milei y el Grupo Clarín.
Preocupación en Wall Street por la compra de Telefónica
La señal más visible llegó desde el mercado financiero. Los ADR de Telecom sufrieron una fuerte caída de 5,63% en Wall Street. La cotización cerró en US$13,75. Esto sucedió luego de que se conociesen los condicionamientos de la fusión de Telecom y Telefónica, mediante una resolución de la Autoridad Nacional de la Competencia (ANC).
Telecom deberá desprenderse de 6 millones de clientes móviles, principalmente en el Área Metropolitana de Buenos Aires (4 millones) y darlo a un tercero. Además, deberá ceder los derechos de uso de espectro radioeléctrico para que ese nuevo competidor opere, según detalló Bloomberg Línea.
Al mismo tiempo, se deberán traspasar abonados aa internet fija de Telefónica en 28 localidades, equivalente a 211.400 clientes.
Este requerimiento de desprenderse de más de 6 millones de usuarios implica una reducción del 15% de la masa de clientes que acumulan conjuntamente Telecom y Telefónica.
En paralelo a la reacción bursátil existe una discusión más profunda: el avance de la concentración en el mercado argentino de telecomunicaciones.
¿Concentración o eficiencia en telecomunicaciones?
La compra de Telefónica por parte de Telecom fue anunciada en 2025 por US$1.245 millones y generó cuestionamientos desde distintos sectores por el impacto que tendría sobre la competencia. Según datos difundidos por el propio Gobierno, la integración de ambas compañías podría concentrar el 61% del mercado de telefonía móvil, el 69% de la telefonía fija y hasta el 80% del servicio de internet residencial en determinadas regiones del país.
La situación derivó en un inusual enfrentamiento entre el presidente Javier Milei y el Grupo Clarín. Desde 2025, el mandatario cuestionó públicamente la operación al considerar que podía generar una posición dominante incompatible con un mercado competitivo. La disputa derivó en investigaciones regulatorias y condicionamientos para autorizar la compra.
No obstante, la discusión permanece abierta. Diversos especialistas sostienen que, incluso después de las desinversiones exigidas, el conglomerado resultante conservará una posición dominante. Las estimaciones indican que el grupo podría reunir cerca de 40 millones de usuarios móviles y más de 5,5 millones de clientes de banda ancha fija, dimensiones que no tienen precedentes en el sector local.
La paradoja política resulta evidente. Mientras Milei construyó buena parte de su discurso económico sobre la defensa de la competencia y el combate a los privilegios corporativos, terminó habilitando una operación que sus propios funcionarios describieron inicialmente como potencialmente concentradora.
Del otro lado, el Grupo Clarín, histórico actor de peso en la economía y la política argentina, logró avanzar con una adquisición estratégica que redefine el mapa de las telecomunicaciones.
La pregunta que comienza a surgir entre analistas e inversores es si Argentina está asistiendo a la consolidación de un mercado más eficiente o a la formación de un gigante con una capacidad de influencia económica cada vez mayor.
