El dólar acelera y frena la apreciación cambiaria - Informe Digital
Subió 2,7% en junio y ya le gana a la inflación del mes, mientras el BCRA compra menos y crece la demanda.
La suba del dólar oficial, que ayer cerró a $1.470 para la venta, marcó un quiebre respecto de los primeros meses del año: en junio acumula un alza de 2,7% y ya supera la inflación proyectada para el mes, que podría quedar por debajo del 2%. El movimiento frena, al menos por ahora, el proceso de apreciación cambiaria que venía encareciendo a la economía en dólares.
La cotización había terminado mayo en $1.430, en un mes de récord de compras de divisas por parte del Banco Central de la República Argentina (BCRA), aunque con un dólar casi inmóvil. En junio, en cambio, la dinámica cambió: la autoridad monetaria sigue comprando, pero a un ritmo bastante menor. En la última rueda adquirió USD 70 millones y, según la información disponible, en casi todas las jornadas viene por debajo de ese nivel.
Ese giro abre dos lecturas posibles: cayó la oferta de divisas o aumentó la demanda. También puede estar ocurriendo ambas cosas al mismo tiempo. A eso se suma el efecto del medio aguinaldo, que inyecta más pesos en la economía y podría terminar alimentando la compra de dólares.
En los meses previos, la compra de dólares por parte de las personas se mantuvo alta, en torno de los USD 2.300 millones mensuales. Incluso con un tipo de cambio muy planchado, el público siguió dolarizándose: cerca de 1,5 millones de argentinos adquieren divisas cada mes.
En los primeros cinco meses del año, el dólar oficial se apreció alrededor del 10%. Eso implicó que la economía argentina se encareciera en dólares con rapidez. Ahora, al menos en lo que va de junio, ese proceso se frenó y dejó abierta la incógnita sobre lo que puede pasar en el segundo semestre de 2026.
De acuerdo con los datos del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) divulgado por el Banco Central, los analistas esperan que el dólar se mueva en línea con la inflación durante el resto del año. Bajo ese escenario, el tipo de cambio terminaría 2026 levemente por debajo de los 1.700 pesos.
Sin embargo, algunas consultoras, como Invecq, que dirige Esteban Domecq, creen que el dólar podría acelerarse por encima de la dinámica inflacionaria. Esa lectura supone una reversión parcial de la apreciación cambiaria y responde a quienes advierten que el encarecimiento en dólares de la economía puede volverse un problema.
La suba también se reflejó en el contado con liquidación, que ayer llegó a $1.511. La brecha con el oficial sigue en niveles inferiores al 3%.
Pese a la apreciación cambiaria de los últimos meses, Argentina registró en mayo de 2026 un superávit comercial récord de USD 3.504 millones, con 30 meses consecutivos de saldo positivo en la balanza. El resultado se explicó por exportaciones históricas y una caída en las importaciones.
Las exportaciones alcanzaron USD 9.537 millones, con un crecimiento interanual del 34,4%, impulsadas sobre todo por combustibles, energía y productos del agro. En tanto, las importaciones bajaron 7% interanual y quedaron en USD 6.033 millones. Con esos números, el acumulado de los primeros cinco meses del año ya ronda los USD 11.800 millones y supera el total positivo de todo 2025.
