El Tesoro consiguió un rollover del 120% y colocó más de $6 billones en su primera licitación de junio
La operación despertó interés del mercado y recibió ofertas por un monto superior al finalmente adjudicado. Además, permitió extender significativamente los vencimientos mediante instrumentos con plazos que llegan hasta 2030.
El Gobierno comunicó los resultados de la primera licitación de deuda del Tesoro, en junio del 2026. En total, adjudicó $6,12 billones sobre ofertas recibidas por $7,40 billones, lo que implica una tasa de refinanciamiento del 120,42% de los vencimientos, según informó la Secretaría de Finanzas.
El Tesoro logró un roll-over superior al 120% con un menú que no tenía ni LECAP/BONCAP ni instrumentos ajustables exclusivamente por CER, hecho inédito para esta administración.
Lo ofrecido en el segmento pesos se caracterizó por presentar únicamente instrumentos nuevos: dos dólar linked (a ago-26 y dic-28) y tres Duales largos, pagando la tasa más alta entre CER/TAMAR +3%, con vencimientos en 2028, 2029 y 2030, según detallaron desde la consultora Equilibra, para luego agregar que estos últimos acapararon el 72% del valor adjudicado, destacándose el papel con vencimiento en 2030, a 1477 días, que convalidó una tasa real de 6,34% en la pata CER.
De esta forma, se destacó que el plazo promedio ponderado de colocación fue el segundo más largo de esta gestión: 31 meses, detrás de los 40 de julio 2025.
Resultado global de la licitación e Instrumentos emitidos
La operación incluyó varios instrumentos denominados en pesos y en dólares estadounidenses, con un amplio menú entre títulos y una conversión de títulos:
- Ofertas recibidas: $7,40 billones
- Monto adjudicado: $6,12 billones
- Rollover: 120,42%
- Cantidad de ofertas: 3.403
En cuanto a los instrumentos, aquí va el listado de los emitidos:
- Bono del Tesoro Nacional en pesos dual CER/Tamar con vencimiento 15 de diciembre de 2028 (TXMD8) - nueva: $1,45 billones 7,76% TIREA TAMAR, 4,76% TIREA CER.
- Bono del Tesoro Nacional en pesos dual CER/Tamar con vencimiento 14 De Diciembre de 2029 (TXMD9) nueva: $0,83 billones 8,84% TIREA TAMAR, 5,86% TIREA CER.
- Bono del Tesoro Nacional en pesos dual CER/Tamar con vencimiento 28 De Junio de 2030 (TXMJ0) nueva: $2,11 billones 9,30% TIREA TAMAR, 6,34% TIREA CER.
- Letra del Tesoro Nacional vinculada al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento 31 de agosto de 2026 (D31G6) nueva: $1,62 billones a 5,49% TIREA.
- Bono del Tesoro Nacional vinculado al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento 15 de diciembre de 2028 (TZVD8) nueva: $0,12 billones a 8,34% TIREA.
- Bono del Tesoro Nacional en dolares estadounidenses 6% con vencimiento 31 de octubre de 2028 (AO28 - reapertura): u$s200 millones a 8,63% TIREA (8,31% TNA).
CONVERSIÓN TZX26 - Detalles de los Nuevos Instrumentos
- Bono del Tesoro Nacional en pesos dual CER/Tamar con vencimiento 15 de diciembre de 2028 - opción 1 - (TXMD8): $0,29 billones con una tasa de 7,79% TIREA TAMAR, 4,51% TIREA CER.
- Bono del Tesoro Nacional en pesos dual CER/Tamar con vencimiento 14 de diciembre de 2029 - opción 2 - (TXMD9): $0,61 billones con una tasa de 8,88% TIREA TAMAR, 5,63% TIREA CER.
- Bono del Tesoro Nacional en pesos dual CER/Tamar con vencimiento 28 de junio de 2030 - opción 3 - (TXMJ0): $0,91 billones con una tasa de 9,36% TIREA TAMAR, 6,12% TIREA CER.
CONVERSIÓN TTJ26 - Detalles de los Nuevos Instrumentos
- Bono del Tesoro Nacional en pesos dual CER/Tamar con vencimiento 15 de diciembre de 2028 - opción 1 - (TXMD8): $0,82 billones con una tasa de 77,9% TIREA TAMAR, 4,51% TIREA CER.
- Bono del Tesoro Nacional en pesos dual CER/Tamar con vencimiento 14 de diciembre de 2029 - opción 2 - (TXMD9): $0,41 billones con una tasa de 8,88% TIREA TAMAR, 5,63% TIREA CER.
Por último, la Secretaría recordó que el jueves 11 de junio se realizará, hasta las 13:00 horas, la segunda rueda de los bonos AO28 al precio de corte de la licitación de hoy por un total adicional de u$s100 millones.
GZ / lr
