El riesgo país por debajo del piso de los 500 puntos - Confirmado
El indicador que elabora JP Morgan se ubicó en 494 puntos básicos y subieron los bonos. De este modo, la Argentina se encamina a la posibilidad de salir a los mercados internacionales de deuda. El riesgo país volvió a marcar un hito al descender por
El indicador que elabora JP Morgan se ubicó en 494 puntos básicos y subieron los bonos. De este modo, la Argentina se encamina a la posibilidad de salir a los mercados internacionales de deuda.
El riesgo país volvió a marcar un hito al descender por debajo de los 500 puntos básicos, un nivel que no se observaba desde mediados de 2018. El índice elaborado por JP Morgan retrocedió cerca de veinte unidades en la jornada y cerró en torno a los 494 puntos, impulsado por un renovado interés por los bonos soberanos argentinos.
La mejora se explica, principalmente, por la suba sostenida de los títulos de deuda en dólares, que vienen mostrando un desempeño positivo en las últimas ruedas. Tanto los bonos Globales como los Bonares registraron avances, lo que permitió que la deuda argentina se destacara frente a otros activos de mercados emergentes, que se mantuvieron prácticamente sin cambios.
En el mercado señalan que uno de los factores clave detrás de este movimiento es la acumulación de reservas por parte del Banco Central. Durante enero, la autoridad monetaria sumó más de mil millones de dólares mediante compras en el mercado cambiario, una señal que los inversores interpretan como un fortalecimiento de la capacidad de pago del país y una reducción del riesgo crediticio a mediano plazo.
A este escenario local se suma un contexto internacional que empieza a jugar a favor. La reciente colocación de deuda de Ecuador en los mercados globales reavivó el debate sobre la posibilidad de que la Argentina vuelva a emitir bonos en el exterior. Las tasas convalidadas por ese país, pese a su historial de volatilidad, fueron leídas como una referencia que vuelve menos lejana la reapertura del financiamiento para economías con perfiles de riesgo similares.
Operadores financieros destacan que la compresión del riesgo país no solo mejora la valuación de los activos, sino que también podría habilitar estrategias de administración de pasivos y, más adelante, facilitar la refinanciación de vencimientos. En ese sentido, no descartan que, si se mantiene la tendencia, el indicador pueda seguir descendiendo hacia la zona de los 400 puntos básicos.
Otro elemento que influye es el cambio en la dinámica de los flujos globales. Ante expectativas de debilitamiento del dólar, parte del capital internacional comenzó a buscar alternativas en activos reales y en monedas de países emergentes. Aunque Argentina aún no integra formalmente ese grupo, algunos inversores empiezan a posicionarse anticipando una mejora en su estatus financiero, lo que genera entradas de capital hacia bonos y acciones locales.
La reacción positiva también se reflejó en el mercado accionario. En Nueva York, las acciones de empresas argentinas registraron subas de hasta dos dígitos, con fuertes avances en papeles del sector financiero, energético y de telecomunicaciones. En la plaza local, el índice S&P Merval cerró con una suba superior al 3% en pesos y mostró una ganancia aún mayor medida en dólares.
En el mercado cambiario, el dólar oficial registró un leve avance y cerró por debajo de los límites establecidos por el esquema de bandas. En el segmento mayorista, la divisa también mostró una suba moderada, mientras que los tipos de cambio financieros operaron con ligeras bajas, reflejando una mayor oferta de dólares.
Más allá del número puntual, los analistas coinciden en que la caída del riesgo país envía una señal relevante: el mercado comienza a convalidar un escenario de menor volatilidad macroeconómica y a otorgar un voto de confianza incipiente a la estabilidad financiera, en un contexto que combina factores internos y externos favorables.
