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» TN
Fecha: 21/04/2026 06:10
En medio de la preocupación latente que muestran índices económicos como la pérdida del poder adquisitivo o la caída en la actividad de los sectores más vinculados a la industria o el consumo, el frente cambiario atraviesa un momento de calma. Gran parte de ese fenómeno se explica por la emisión de deuda por parte de las empresas, que sumaron mayor oferta al mercado cambiario y compensaron la demanda por parte del sector privado. En su última presentación ante inversores en Washington, el vicepresidente del Banco Central (BCRA), Vladimir Werning, detalló que la deuda corporativa se aceleró luego de las elecciones legislativas de octubre y que desde ese momento se emitieron bonos por aproximadamente US$9900 millones. Sin embargo, de ese monto solo ingresaron US$6800 al mercado único de cambios, por lo que estimó que todavía hay US$3200 millones pendientes de ser liquidados que podrían ayudar a darle continuidad a la calma en las cotizaciones del dólar. Estas liquidaciones podrían materializarse en un plazo de hasta seis meses. Esto es un ingreso de dólares que compensa la salida de dólares, pero va a ir a las reservas en tanto sobren divisas y el BCRA las compre. Ese ingreso de dólares te compensa la demanda del sector privado, por lo tanto todo lo que compra el BCRA es por mayor superávit comercial, analizó el economista de Cohen, Martín Polo. Leé también: El Gobierno podrá aumentar el recargo que subsidia el gas en las zonas frías: el impacto en las tarifas Igualmente y tal como había informado TN, la incertidumbre que generó el conflicto bélico en Medio Oriente y el salto del riesgo país frenó la emisión de bonos por parte de empresas y provincias en Wall Street. En abril solo tuviste emisiones de un par de empresas. Pasó la euforia que se vio después de las elecciones. Las empresas se financian más barato que el riesgo país hoy en día, pero es algo que va perdiendo potencia, evaluó Polo. Por su parte, el economista de Inveq, Santiago Bulat, agregó en base a esa misma presentación que comenzó el pago de dividendos y en el primer trimestre fue de cerca de US$690, lo cual supera a los primeros cuatrimestres del período 2016-2019. Además, destacó que se liquidaron US$762 millones del Régimen de Incentivos Para Grandes Inversiones (RIGI) de los US$1200 millones que se encuentran comprometidos. Demanda de dólares y acumulación de reservas Werning también hizo referencia a la demanda de dólares por parte de las personas y aseguró que luego de tocar un pico histórico en la antesala electoral, se produjo una drástica caída. Incluso, según se puede leer en el gráfico presentado del BCRA, la compra de dólares de marzo habría sido menor a la de febrero. Tras las elecciones, la demanda de divisas por parte de los hogares se desplomó y estas compras ahora se realizan en el país, lo que respalda los depósitos y préstamos en dólares, sostuvo el informe. Por otro lado, el funcionario describió el programa de acumulación de reservas y puntualizó que el Banco Central ya compró casi US$6000 millones. Además, indicó que los ingresos netos aumentaron en US$1500 millones durante el primer trimestre del año. Además, en línea con las primeras proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre la segunda revisión del acuerdo, el vicepresidente del BCRA anticipó que sumará US$3500 millones en el segundo trimestre del año y US$8000 millones para lo que resta de 2026.
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