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» Clarin
Fecha: 20/04/2026 19:05
En medio de la volatilidad del precio internacional del petróleo por la extensión del conflicto de Medio Oriente, y las idas y vueltas sobre la reapertura y el cierre del Estrecho de Ormuz, descartan una baja inmediata en los precios de la nafta cuando finalice el 15 de mayo el acuerdo de congelamiento impulsado por YPF. Para que eso suceda tiene que haber un cambio en la tendencia, anticipan. Es decir, una tregua que persista y se respete, así como una estabilización del valor del crudo, que continúa con permanentes altibajos. Pese a la caída de la semana pasada, este lunes el barril volvió a subir. Al cierre de esta nota, el Brent cotizaba a US$ 95,78, casi 6% por encima de cómo finalizó el viernes. Señalan que podría darse una baja de precios si eventualmente el valor del petróleo desciende de forma marcada, situación que consideran poco probable que ocurra en el corto plazo, en tanto sigan las fluctuaciones en las negociaciones y las contradicciones en las declaraciones públicas de los mandatarios, y se tarde en recuperar la producción global con la infraestructura dañada por los ataques. Sumado a la decisión del Gobierno de prorrogar la suba prevista del impuesto a los combustibles a principios de abril, el congelamiento en los surtidores funcionó como un ancla temporal como un buffer, 'amortiguador, en palabras de Horacio Marín, CEO de YPF, para evitar un salto mayor en los precios, que afecte las ventas y tenga un efecto inflacionario. De no haberse aplicado, la nafta habría seguido subiendo, por lo menos, hasta 30% desde el inicio de la guerra, mientras que con la actualización impositiva el litro de la súper habría escalado por encima de $ 2.000 promedio en la Ciudad, hasta $ 2.250, según estimaciones de analistas, como Nadin Argañaraz, del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf), y Daniel Dreizzen, exsecretario de Planeamiento y hoy en Aleph Energy. Cuando a mediados de mayo finalice este freno por 45 días, YPF evaluará la situación para determinar los próximos pasos. Pero, en principio, los precios no bajarán, anticipan en la compañía, porque, terminado el acuerdo con el sector, habrá que compensar ese mes y medio de pérdidas. Asimismo, todavía hay un atraso al público respecto de los costos. No obstante, por delante, en la petrolera confían en que cuando termine la guerra o el precio internacional encuentre un equilibrio, la tendencia sí será a la baja en ese entonces. La pregunta que se hacen es cuál será el nuevo piso del barril. Consideran positivo que haya bajado de los US$ 120 a los que llegó, pero creen que aún debe seguir bajando, aunque piensan que llevará tiempo volver a los niveles previos a la guerra, por debajo de US$ 70. Impacto de la suba de la nafta en la inflación En paralelo, se sentirá el efecto nuevamente en la inflación. En marzo, los combustibles registraron aumentos mayores a 20% que no se evidenciaron completamente en el índice que se difundió la semana pasada. Ese menor impacto se explica por la dinámica de medición, que captura los incrementos según el momento del mes en que se aplican. Así, las subas se reflejaron de forma parcial en el último dato de 3,4% que publicó el Indec correspondiente al mes pasado. Por ende, el arrastre volverá a impactar en el IPC de abril y deja un piso alto. El impacto de la suba de la nafta en el IPC de marzo fue de 7%, según el Indec, y para abril estimamos que será de 6% por la moderación de los aumentos por la decisión de estabilización de YPF, formador natural de precios, al que sigue la competencia, señaló Ricardo Delgado, de Analytica. Gonzalo Carrera, de Equilibra, coincidió en que queda algo de shock todavía en nafta, que va a pegar, al menos, la mitad en abril. Según el último relevamiento semanal de EcoGo, más allá del congelamiento de combustibles, aún persiste el arrastre estadístico del 8% heredado de marzo. En tanto, para Fundación Capital, los combustibles le ponen un piso alto a la inflación del cuarto mes. El incremento de marzo se reflejó parcialmente en el IPC, dejando un arrastre importante. De esta forma, el registro de abril tiene un piso de 0,6 puntos, apuntó. Sin embargo, las consultoras proyectan una desaceleración. Los combustibles pueden subir cerca de 13% contra el mes pasado por el efecto de la suba a lo largo de marzo que, por ende, afecta a abril. Ese 13% aportaría cerca de medio punto de inflación este mes, pero desde la segunda semana se viene manteniendo, consideró Camilo Tiscornia, de C&T Asesores Económicos. El efecto arrastre se fue diluyendo en abril y se está volviendo a la tendencia a la desaceleración. Si no hay nuevos aumentos de combustibles, esa tendencia continuará, agregó Aldo Abram, de Libertad y Progreso. Sobre la firma Newsletter Clarín
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