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Fecha: 07/04/2026 06:01
Mientras todavía se espera la aprobación de la segunda revisión del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Central (BCRA) sumó 60 jornadas consecutivas de compras y se acerca a cumplir el 50% del objetivo que se impuso cuando anunció su plan para acumular reservas en 2026. Este lunes, la entidad que comanda Santiago Bausili compró US$30 millones y se hizo de US$4491 millones en lo que va del año. Desde el inicio del nuevo esquema cambiario, el Central adquirió dólares todos los días a excepción del 2 de enero. Leé también: Pese a la tensión por la guerra en Medio Oriente, el dólar oficial se mantiene casi 20% abajo del techo de la banda Marzo cerró con compras por US$1671 millones, equivalentes a un promedio diario de US$84 millones, por encima de los US$55 millones de enero y escasamente por debajo de los US$86 millones de febrero. Estimamos que las reservas netas se ubicaban al 30/03 en -US$3147 millones, aunque las compras por US$216 millones de los dos días hábiles posteriores, la recomposición de la posición de oro del BCRA por US$503 millones y pagos del Tesoro por apenas US$44 millones, las ubicarían en la zona de -US$2500 millones, indicaron en PPI. Sin embargo, el Central no logró retener todas esas divisas, principalmente por los pagos que se hicieron para cubrir vencimientos de deuda o por variaciones en las cotizaciones de distintos activos. A modo de ejemplo, si bien este lunes el organismo compró US$30 millones, las reservas brutas se ubicaron en US$44.248 millones, US$179 millones menos que el viernes. La acumulación de reservas es una variable clave para el equipo económico, ya que es una de las metas troncales que observa el FMI para analizar la evolución del programa de la Argentina. Todavía se está discutiendo la segunda revisión del organismo que, en caso de aprobarse, destrabará un desembolso de US$1000 millones para el país. Ya que el Gobierno incumplió con la meta de reservas acordada para el cierre de 2025, para este año anunció un plan que prevé sumar unos US$10.000 millones e incluso podría llegar a US$17.000 millones. Aunque el programa oficial tenía previsto que el BCRA se quedara con el 5% del volumen diario negociado, en gran parte de las ruedas pudo hacerse de divisas por una porción mayor. Las compras se dan en un contexto en el que, a pesar de la volatilidad que se observa en las distintas variables financieras y cotizaciones, el dólar oficial en la Argentina se mantiene alejado de la zona de intervención que impuso el Banco Central. El dólar mayorista, que se toma como referencia para monitorear la evolución de las bandas cambiarias, cerró este lunes en $1393. Esto es, 19,5% por debajo del techo, que este 6 de abril se ubicó en $1664,71. Hacia adelante, se aproxima un período de mayores liquidaciones por parte del agro a causa de la cosecha, por lo que se espera que la calma cambiaria siga y que el Banco Central continúe con las compras en el mercado de cambios. Abril será un mes determinante, ya que permitirá estimar una magnitud del ritmo de compras oficiales mientras dure la cosecha gruesa. Sumado a esto, es un mes de en el que el Tesoro enfrenta vencimientos por apenas US$316 millones, por lo que las compras se traducirán en acumulación de reservas netas. Con reservas netas en la zona de -US$2500 millones, no sería descabellado pensar que el BCRA se acerque a una posición de reservas cercana neutra hacia el final del mes. Mientras tanto, los mismos flujos de oferta deberían mantener el dólar oficial relativamente estable, cerraron en PPI.
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