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» Clarin
Fecha: 06/04/2026 07:10
¿Qué hacer con los dólares ahorrados para que no pierdan valor, generen una renta y el capital vaya creciendo con el tiempo? Ante esa clásica pregunta, surgió en las últimas semanas una nueva opción de inversión que logró llamar la atención por tener ciertas características poco habituales. Sucede que, en principio, tienta con rendimientos del 5% al 8,5% anual en dólares, claramente superiores a los que ofrecen los plazos fijos en esa moneda (no más de 3% o 4% anual en la mayoría de los bancos). Pero además, como el inversor cobra los intereses mes a mes (no todos juntos al final), los puede ir reinvirtiendo. Y su capital no queda bloqueado hasta el vencimiento, sino que puede salir anticipadamente. Aunque también existen riesgos ya que se trata de prestarle plata al Estado. ¿Cuál es la nueva inversión en dólares con intereses mensuales y cómo funciona? La opción, abierta a pequeños y grandes ahorristas, consiste en adquirir alguno de los nuevos bonos en dólares que el Tesoro Nacional comenzó a emitir este año -a partir de febrero- para tomar dólares prestados en el mercado de capitales local. Por un lado, el Bonar 2027 (identificado con la sigla AO27), que promete devolver todo el capital a fines de octubre de 2027. Es decir, todavía en el actual mandato presidencial, que dura hasta el 10 de diciembre de ese mismo año. Y por otro lado, el recién incorporado Bonar 2028 (AO28), que vencerá un año más adelante, en octubre de 2028. Por lo cual, la devolución de esa deuda estará a cargo de la próxima gestión, que aún no se sabe si tendrá al frente a un reelecto Javier Milei o a alguien más. En ambos casos, como sucede con muchos otros bonos argentinos, la recompensa para quien invierte en ellos es ir cobrando en su cuenta intereses en dólares (los llamados "cupones") según un cronograma predefinido. Pero la singularidad de AO27 y el AO28 es que esos pagos no se harán cada 3 o 6 meses, sino cada 30 días. Los nuevos bonos, a su vez, se pueden intercambiar libremente entre inversores todos los días (hábiles), y en cuestión de segundos, desde una PC o celular. Por lo que cualquier interesado puede comprarlos fácilmente ahora, al valor de mercado, y empezar a cobrar los cupones mes a mes. Quien posee estos bonos, además, puede guardarlos hasta que venzan o bien salir antes cuando lo desee o necesite, simplemente vendiendo los títulos en el mercado al precio del momento. Bonares 2027 y 2028: ¿cuánto interés pagan y cómo los cobra el inversor? Cada unidad del bono (el llamado "valor nominal") representa 1 dólar de capital a cobrar el día del vencimiento. Y los intereses se calculan aplicando una tasa nominal anual (TNA) del 6% anual. Entonces, por ejemplo, quien invierta en 10.000 unidades del AO27 o el AO28 tendrá derecho a cobrar un cupón de US$ 50 cada fin de mes de acá a octubre de 2027 o de 2028 respectivamente, más los US$ 10.000 de capital al final. Ahora bien, el rendimiento para el inversor puede ser menor o mayor a ese 6% anual, según a qué precio compre los títulos. De hecho, en el mercado, el Bonar 2027 -por su alta demanda- hoy cuesta más de US$1 por unidad, lo que baja su rendimiento. El Bonar 2028, en cambio, se consigue a menos de US$1 cada uno, lo que eleva su rendimiento. Como resultado, a los valores de mercado actuales, y suponiendo la reinversión constante de los intereses, desde el agente bursátil IOL Inversiones calculan que el AO27 ofrece actualmente un rendimiento del 5% anual en dólares; y el AO28, cerca de un 8,4% anual. AO27 y AO28: ¿cuáles son los riesgos y para quiénes recomiendan cada opción? Las proyecciones de ganancias siempre suponen, desde luego, que todo sucederá según lo previsto. Sin embargo, los resultados podrían ser otros si de acá al 2027 o el 2028 el país no consiguiera los dólares para seguir abonando sus deudas en tiempo y forma. O si un eventual nuevo Gobierno no quisiera cumplir los compromisos asumidos por el actual, o buscara reestructurar la deuda. Por eso los expertos en finanzas personales siempre advierten que se trata de inversiones con riesgos, para realizar usando sólo una porción limitada de los ahorros. "Es importante diferenciar entre el bono AO27 y AO28 ya que, por ser más largo el segundo, su rendimiento es mayor pero también su riesgo", comentó Alejandro Fagan, estratega en el agente bursátil Balanz. Según planteó, el Bonar 2028, con vencimiento post elecciones, "podría llegar a ser más volátil, pudiendo estar expuesto a fluctuaciones en su precio". Concluyó entonces que el AO27 resulta más adecuado para ahorristas de perfil moderado, mientras que el AO28 apunta a inversores algo más "agresivos". "En ambos casos ofrecen rendimientos por encima de un plazo fijo en dólares", resaltó. En la misma línea, Thiago Marino, analista de Renta Fija en IOL Inversiones, consideró que el Bonar 2027 "resulta adecuado para perfiles más aversos al riesgo que busquen preservar capital en dólares con un flujo mensual de intereses". "Por su vencimiento en 2027, tiene inherente un menor riesgo que el AO28", añadió. Y recomendó tenerlo en cuenta como una opción para sustituir otros bonos con plazo y rendimiento similar que podrían resultar más volátiles (como los "Bopreales" C y D emitidos por el Banco Central). Por su parte, según Marino, el AO28 aparece como una alternativa más orientada a personas con mayor "apetito por riesgo" y un horizonte de inversión más largo. "No obstante, para quienes estén dispuestos a asumir ese riesgo adicional vale la pena considerar también el AN29 (con vencimiento en noviembre de 2029 y el mismo riesgo de mandato que el AO28) dado que rinde aproximadamente 9,6% anual, unos 120 puntos básicos por encima del AO28", sugirió. "En todos los casos -agregaron en IOL-, resulta imperativo que el inversor evalúe con detenimiento el riesgo implícito en cada instrumento en función de su propio perfil de aversión al riesgo, así como también la composición actual de su cartera." Nuevos bonos argentinos en dólares: paso a paso, ¿cómo y dónde se compran? Para comprar estos bonos del Tesoro -o cualquier otro título público ya emitido- sólo se necesita tener una cuenta de inversión en Argentina, que se puede abrir gratis y 100% online en cualquier agente de Bolsa autorizado (la lista, aquí), incluyendo a los principales bancos. Desde la plataforma elegida, los tres pasos básicos son los siguientes: - Se transfieren a la cuenta de inversión los fondos a utilizar (pesos o dólares), desde una cuenta con CBU o CVU a nombre de la misma persona. - Se selecciona el bono deseado, buscándolo por su sigla (por ejemplo, AO27 o AO28). Y si el pago se hará en dólares, a la sigla se le agrega la letra "D" al final (por ejemplo, AO27D o AO28D). - Se ordena una compra indicando la cantidad de títulos o el monto que se desea adquirir, y listo. Si la operación fue exitosa, los bonos se verán pronto entre las tenencias. Por otra parte, inversores con algo más de conocimiento también pueden participar en las nuevas emisiones que hace cada 15 días el Ministerio de Economía. En estos casos, una vez abierto el plazo de suscripción, deben buscar el título deseado en la sección de licitaciones y hacer su oferta. MDG Sobre la firma Newsletter Clarín
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