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Parana » Informe Digital
Fecha: 08/01/2026 22:10
La privatización de la Hidrovía avanza sin grandes polémicas al momento, a diferencia del proceso que fracasó hace casi un año en medio de denuncias y quejas por las tarifas que pagarían los usuarios. No obstante, la introducción de un precio mínimo ascendente, con costo para los productores, podría generar reclamos en las próximas semanas. La licitación por la concesión de la Vía Navegable Troncal (VNT) sobre los ríos Paraguay y Paraná se empezará a definir a partir del viernes 27 de febrero, día en el que las grandes empresas internacionales de dragado y balizamiento presentarán sus ofertas. Se espera que las belgas Jan de Nul y DEME y las neerlandesas Boskalis y Van Oord sean los principales competidores, mientras que las compañías de China volvieron a ser excluidas al tener como accionista al Estado. La Organización de las Naciones Unidas (ONU) respaldó el proceso previo de conformación de los pliegos, después de varios diálogos entre el Gobierno, las provincias y los exportadores. El negocio de la Hidrovía, por la que transita el 80% del comercio exterior de la Argentina, generará ingresos para el concesionario por unos 15.000 millones de dólares a lo largo de 25 años (prorrogables por otros 5 años más), de acuerdo a las previsiones que hizo el Gobierno y que quedaron publicadas en los pliegos. Sin embargo, tal como consta en el anexo económico y financiero, el ganador tardará 7 años en tener ganancias y 13 años en recuperar sus inversiones (lograr un flujo de caja libre free cash flow acumulado positivo), dado que tendrá que desembolsar entre 100 y 160 millones de dólares anuales durante los primeros seis años de su licencia. Se espera que los peajes de la Hidrovía que se les cobran a los exportadores -y ellos, a su vez, trasladan a los productores como un descuento en el precio de compra de los productos, entre ellos los granos- generen ingresos inicialmente por unos 289 millones de dólares, que irán creciendo hasta los US$ 389 millones en el año 6 y saltarán desde entonces a US$ 517 millones. Luego, siempre según las estimaciones oficiales, los ingresos seguirían aumentando hasta US$ 913 millones en el último año de la concesión, a partir de un crecimiento en el volumen de las exportaciones, una suba escalonada de las tarifas de peaje. Asimismo, los costos irán trepando año a año desde los US$ 203 millones iniciales hasta 535 millones de dólares sobre el final de la concesión, principalmente por el dragado y el balizamiento. En el momento inicial, además, el ganador de la licitación tendrá que pagarle unos 35 millones de dólares a Jan de Nul, anterior concesionario del dragado hasta que la Hidrovía volvió a manos del Estado, a mediados de 2021. Con todo, si bien el EBITDA (resultado operativo antes de impuestos, amortizaciones y depreciaciones) del negocio será siempre positivo, la gran inversión que se le encargará al ganador para mantener la Vía Navegable Troncal y ampliar la profundidad de calado generará que el flujo de caja libre sea mayormente negativo en los primeros 6 años. Recién a partir del séptimo año, es decir desde 2032, la Hidrovía empezará a dar ganancias sostenidas, mientras que a partir de 2038 el concesionario recuperará sus inversiones. Los conocedores del sector por ahora se expresan en voz baja, a diferencia de las críticas que tuvieron el año pasado, aunque plantean que la tarifa mínima de 3,80 dólares por tonelada registrada neta sigue siendo alta, cuando podría ser rentable a US$ 3,40, de acuerdo a lo evaluado por Eduardo Plasencia, de la Fundación Pensar.
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