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Concordia » Cadena Entrerriana
Fecha: 02/01/2026 08:58
El nuevo esquema cambiario que mencionas marca un cambio fundamental en la polÃtica monetaria de Argentina para este 2026. Al abandonar el crawling peg (devaluación controlada) fijo del 1% y pasar a un ajuste basado en la inflación del INDEC (con dos meses de rezago), el Gobierno busca evitar el atraso cambiario y fortalecer las arcas del Banco Central. Un análisis de los puntos clave de esta medida: 1. Mecánica del Ajuste por Inflación El sistema de bandas ya no es estático ni previsible de forma lineal. Al indexarse al IPC, se garantiza que el tipo de cambio real se mantenga competitivo. - El rezago de dos meses: Es un punto técnico crucial. Por ejemplo, la corrección de 2,5% en enero no es azarosa; refleja exactamente la inflación de noviembre de 2025. - Fin del atraso: Si los precios suben, el techo de la banda sube en la misma proporción, impidiendo que el dólar quede «barato» frente al costo de vida. 2. El Objetivo: Acumulación de Reservas La meta de sumar 10.000 millones de dólares en 2026 es ambiciosa y responde a la presión del FMI. El mecanismo para lograrlo es el siguiente: - Brecha Ampliada: Al haber más distancia entre el piso y el techo de la banda, el mercado tiene más «aire» para fluctuar sin que el BCRA deba intervenir para frenar subidas. - Capacidad de Compra: El Central ahora tiene permiso para absorber hasta el 5% del volumen diario operado (unos 400 millones de dólares actuales). Al comprar esta porción sin la presión de un techo «apretado», puede acumular divisas de manera más orgánica. 3. Balance de Ganadores y Perdedores El texto es muy honesto sobre una consecuencia inevitable: el peso no volverá a recuperarse frente al dólar. | Variable | Impacto con el nuevo sistema | | Exportadores | Positivo: Mantienen la competitividad de sus productos al no haber atraso cambiario. | | Banco Central | Positivo: Mayor flexibilidad para cumplir metas de reservas con el FMI. | | Consumidores | Neutral/Negativo: Los precios de bienes dolarizados subirán al ritmo de la inflación general, eliminando el «ancla» que antes proveÃa el dólar oficial. | | Deuda Externa | DesafÃo: Se requiere un superávit fiscal sólido para pagar vencimientos sin sacrificar las reservas que ahora se intentan acumular. |
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