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» Puntobiz
Fecha: 26/12/2025 13:54
Por Redaccion Segun el Indicador de Consumo de la CAC, la caida frente al mes de octubre fue de 1,3%. En noviembre de 2025, el Indicador de Consumo (IC) de la Camara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) mostro un decrecimiento de 2,8% en la comparacion interanual (i.a.), implicando a su vez un retroceso desestacionalizado de 1,3% frente al mes de octubre (es decir, descontando los efectos estacionales habituales del consumo a lo largo del ano). Este indicador desarrollado por la CAC refleja la evolucion del consumo de los hogares en bienes y servicios finales con una periodicidad mensual, expandiendo y complementando los aportes de informacion que realiza la Camara al seguimiento del comercio y la actividad economica. De esta manera, en noviembre el IC registro un decrecimiento interanual del 2,8%, registrando una excepcion en un 2025 que marco variaciones positivas mostradas respecto a igual mes del ano anterior. Para una correcta comparacion entre meses consecutivos se acude a la comparacion desestacionalizada, esto es, la que quita los efectos de movimientos propios de las particularidades de cada mes que se repiten siempre en su determinado momento anual. En este sentido, en noviembre el IC registro un retroceso de 1,3% respecto a octubre. Cabe considerar esta evolucion del consumo junto al comportamiento de los precios, dado que en este segundo semestre de 2025 se registra una leve aceleracion de la inflacion. Esto es, tras la cifra de 2,5% en la variacion del IPC de noviembre se registro por tercera vez consecutiva una inflacion por encima del 2%, umbral que no se atravesaba desde el pasado abril. A su vez, este mes arrojo una variacion interanual (del pasado noviembre de 2024 al actual) de 31,4% y una acumulada durante todo el 2025 de 27,9%. Si se analiza la inflacion en perspectiva de mediano plazo, la variacion general de los precios continua dentro de la tendencia de estabilidad que se consolida desde el 2024. Tras un octubre turbulento signado por las expectativas preelectorales, noviembre comenzo con un resultado favorable al Gobierno en las legislativas, lo cual allano un camino de estabilidad. A su vez, la modificacion en el esquema de bandas de flotacion recientemente anunciado consolida un fin de ano calmo en terminos de dolar, precios e ingresos; mientras que en paralelo el Gobierno avanza en la formacion de propuestas de reformas estructurales que, se preve, marcaran el ritmo politico y legislativo del ano proximo. Los movimientos del consumo y la actividad economica resultan muchas veces coincidentes. En 2024 esto se cumplio: El IC compartio signo negativo con el Estimador Mensual de Actividad Economica (EMAE) para practicamente todo el periodo. El 2025 cumplio, con la reciente excepcion, la misma regla. Con variaciones a distintas velocidades, pero siempre positivas, EMAE e IC han recuperado respecto al ano previo. Para octubre de 2025 (ultimo dato disponible de EMAE), cumplio por decimotercer mes consecutivo con una suba interanual, en esta ocasion del 3,2%. Para confirmar la regla, en octubre el IC mostro tambien una variacion interanual positiva. De todas formas, para el agregado del ano debe considerarse que ambas series se miden contra una baja base de comparacion (el ano 2024), cuestion que contribuye a la continua performance positiva de los indicadores. En terminos desestacionalizados, sin embargo, decrecio un 0,5%, cortando las subas luego de un trimestre continuo de crecimientos intermensuales. Al analizar el desempeno de los rubros componentes del indice, se aprecian movimientos diferenciales. Esto es, las variaciones interanuales resultan de distinto signo respecto a octubre del ano pasado. El rubro de indumentaria y calzado mostro un crecimiento estimado de 16,8% i.a., contrapesando la caida del IC al aportar 1 punto porcentual (pp.) a su variacion. Este crecimiento se da contra una baja base de comparacion como lo es noviembre de 2024, cuya diferencia interanual era a su vez de -12,7% contra el mismo mes de 2023. Por otro lado, el capitulo de transporte y vehiculos mostro en noviembre una variacion interanual de -2,0%. Asi, aporto -0,3 pp. a la variacion interanual negativa del indice general. Al interior del rubro resulta relevante destacar que continua traccionando positivamente el patentamiento de vehiculos (tanto automoviles como motocicletas), cuya marcha ascendente respecto al ano pasado no se detiene. Recreacion y cultura mostro en noviembre un crecimiento de 5,2% i.a., con una contribucion positiva de 0,3 pp. que contrapeso la caida del IC. Al igual que en todo el segundo semestre de 2025, el sector mejora respecto a un 2024 que resulto negativo. En cuanto al apartado de vivienda, alquileres y servicios publicos, este mostro una retraccion estimada de 0,6% en noviembre respecto al mismo mes de 2024, alentando asi la caida del indice general al aportar -0,6 pp. en su variacion. Con respecto al resto de los rubros, estos experimentaron una caida interanual de 5,7% en noviembre, que aporto en -3,3 pp. al decrecimiento interanual del indice general. Al mismo tiempo, 2025 acumula un crecimiento promedio de 0,7% respecto a los mismos meses de 2019, ano tomado de referencia prepandemia. Los bienes de consumo masivo o FMCG (por sus siglas en ingles, fast-moving consumer goods) mostraron un estancamiento interanual al caer 0,1% respecto a noviembre del 2024. Ademas, la serie desestacionalizada cayo 1,8% de forma intermensual. Tras una fuerte caida a principios de 2024, el credito en terminos reales crece sostenidamente desde entonces hasta la actualidad. Como tendencia general, el credito a hogares y familias muestra un sostenido crecimiento, que tras casi dos anos de ascenso recien en el ultimo tiempo comienza a mostrar signos de agotamiento. En particular, las tarjetas de credito y prestamos personales parecen tender a estancarse tras meses de gran dinamismo, a la par del credito prendario e hipotecario cuya recuperacion dejo de resultar tan relevante hace algunos meses. Sin detener su marcha, en cambio, el patentamiento de automoviles y las escrituras de inmuebles continuan traccionando hacia adelante el credito general, mostrando variaciones interanuales positivas, aunque de menor intensidad a las mostradas a comienzo de ano. A modo de sintesis, el consumo masivo se recupera levemente luego de un 2024 de gran caida, mientras que el consumo de bienes durables aminora su variacion, aunque sin detener su crecimiento exhibido en el ultimo ano y medio. La combinacion de ambos fenomenos revela que, si bien a menor intensidad, continua el cambio de composicion relativa en favor de los bienes durables. Esto es, dentro del consumo de los hogares siguen ganando terreno los bienes durables por sobre los de consumo masivo. Sin embargo, dada la mayor estabilidad acarreada en la parte final del ano, los ultimos meses (y el comienzo del 2026) indican una mayor estabilidad en esta dimension, tendiendo la composicion del consumo de los hogares a dejar de modificarse. CONTENIDO EXCLUSIVO PARA SUSCRIPTORES. Si estas aca es porque necesitas esta informacion. Si sos Suscriptor ingresa: CONTACTOS Redaccion: redaccion@puntobiz.com.ar Publicidad: comercial@puntobiz.com.ar Suscripcion y Circulacion: suscripcion@puntobiz.com.ar Domicilio: Rioja 1065 Piso 3, 2000 Rosario. SOBRE PUNTO BIZ STAFF Director General: Julio Torne. jat@puntobiz.com.ar Director Periodistico: Gabriel Gonzalez. gabriel@puntobiz.com.ar CONTACTOS Redaccion: redaccion@puntobiz.com.ar Publicidad: comercial@puntobiz.com.ar Suscripcion y Circulacion: suscripcion@puntobiz.com.ar Domicilio: Rioja 1065 Piso 3, 2000 Rosario. Queres recibir notificaciones de alertas?
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