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» Diario Jujuy
Fecha: 24/12/2025 03:53
La normativa de la CNV amplia del 35% al 50% el limite maximo de inversion individual en cada una de las modalidades de plazos fijos mencionadas permitiendo que la exposicion a cada una ellas alcance, en forma individual, como maximo el 50% del patrimonio del Fondo. Asimismo, subrayaron que se mantiene el tope del 70% de inversion, en forma conjunta, en plazos fijos precancebables y no precancelables. En otras palabras, los fondos pueden invertir hasta el 50% en plazos fijos que no se pueden cancelar antes de tiempo, hasta el 50% en plazos fijos que si se pueden cancelar, pero en total no pueden superar el 70% del dinero del fondo invertido en plazos fijos. Ademas, pueden destinar hasta el 20% a titulos de deuda que venzan en menos de un ano. Las reglas que establecen cuanto dinero deben mantener los fondos como liquidez minima y el tope para invertir en otros activos que generan intereses (excepto los plazos fijos que no se pueden cancelar antes de tiempo) no fueron modificadas y continuan igual que antes. La presente medida se dispone como consecuencia del monitoreo permanente llevado a cabo en forma coordinada con el Banco Central de la Republica Argentina y tiene como finalidad dotar a las Sociedades Gerentes de herramientas regulatorias que promuevan una gestion mas eficiente de la liquidez de estos FCI y de mayor flexibilidad en la asignacion de las inversiones, agregaron desde el organismo conducido por Roberto Silva. El analista del Grupo IEB, Nicolas Cappella, desmenuzo la medida al senalar que las billeteras virtuales y FCI podran realizan hasta un 70% en plazos fijos, combinando el formato tradicional con el precancelable en una variacion maxima de 50% y 20%. Esto puede generar que parte de los fondos que se volcaban a caucion ahora vayan a un plazo fijo pre cancelable, que paga mas tasa. Por lo tanto, puede que veamos la tasa TAMAR bajar un poco por una mayor demanda y la caucion un poco mas elevada, como se comenzo a observar hoy (por menos demanda). Como siempre que sube la caucion, el resto de las tasas ajustan en consecuencia y hoy la tasa fija marco bajas en torno al 0,5%, describio Cappella. De concretarse la baja de la TAMAR, tasa de interes de referencia diaria publicada por el BCRA para depositos a plazo fijo mayoristas (minimo $1.000 millones), este descenso podria transmitirse a los rendimientos que abonan las principales billeteras virtuales en los proximos dias. Fuentes del sector financiero indicaron a Infobae que el cambio introducido por el Gobierno apunta a restarle liquidez a las cauciones bursatiles. Se trata de prestamos a muy corto plazo que se canalizan a traves del mercado de capitales y que estan respaldado por garantias. Quien requiere fondos entrega bonos como respaldo y recibe un prestamo bajo condiciones de tasa y plazo previamente fijadas. Asi puede operar en el mercado utilizando ese capital prestado, incluso para adquirir titulos publicos o privados. Por su parte, el prestamista destina su dinero con la expectativa de obtener el interes acordado y cuenta con la garantia de los activos entregados por el solicitante del credito. Si bien existen distintas alternativas, este tipo de operaciones suele realizarse por periodos de entre 1 y 7 dias. A partir del 1 de diciembre de 2025, los Fondos Comunes de Inversion Money Market solo pueden destinar hasta el 20% de su patrimonio a cauciones bursatiles por disposicion de la CNV. Este nuevo limite implica un cambio considerable, ya que estos fondos se transformaron en una herramienta central para las operaciones cotidianas de inversores tanto mayoristas como minoristas. Muchas billeteras digitales, como Mercado Pago, Personal Pay y Uala, utilizan estos fondos para pagar intereses sobre los saldos de sus usuarios. La medida se implemento despues de un periodo de crecimiento constante en el mercado de cauciones. En este contexto, el Banco Central recomendo limitar la participacion de los Money Market en este segmento para resguardar la efectividad de la politica monetaria y evitar, segun definio, una ineficiencia en la utilizacion de estos instrumentos para transacciones diarias. Segun la consultora Outlier, el Gobierno busca que una parte de la operatoria transaccional migre desde los fondos Money Market hacia el sistema bancario, ya que el uso masivo de estos fondos en escenarios de alta volatilidad genero complicaciones para la politica monetaria. Para los ahorristas, la decision impacto de manera directa en los rendimientos que ofrecen los fondos en cuestion y en los intereses que pagan las billeteras virtuales por los saldos. El ajuste del porcentaje permitido, que bajo del 26% al 20%, obligo a l a redirigir buena parte de su liquidez hacia alternativas bancarias, que suelen ofrecer retornos mas bajos. Eso se tradujo en una caida de los retornos de las principales billeteras virtuales, con algunas de ellas ofreciendo una TNA menor a 20%. Fuente: Infobae
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