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» tn24
Fecha: 08/12/2025 18:08
La flexibilización de encajes y nuevas reglas para fondos comunes aceleraron la caída. Un ahorrista que en octubre ganaba $32.000, hoy recibe poco más de $20.000. El mercado financiero atraviesa otro capítulo de baja en los rendimientos. Con el cambio de reglas aplicado por el Banco Central, diciembre profundizó la tendencia que ya se veía después de las elecciones de octubre: las tasas de los plazos fijos se desplomaron, y hoy se mueven entre el 21% y el 30% nominal anual, lejos del 50% que algunos bancos llegaron a ofrecer apenas dos meses atrás. La caída no fue casual. El BCRA flexibilizó los encajes —los fondos que los bancos deben mantener inmovilizados— y redujo el margen de inversión de los fondos comunes en cauciones bursátiles. Ambas decisiones incrementaron la liquidez del sistema y, como efecto inmediato, los bancos dejaron de necesitar tasas altas para retener pesos. La estabilidad del tipo de cambio también colaboró: el dólar oficial está en $1.435, por debajo del valor previo a las elecciones. En ese contexto, las tasas actuales generan un cambio fuerte en el bolsillo del ahorrista. Un ejemplo claro es el del Banco Nación, que redujo su rendimiento anual de 39,5% a 24,5%. Un plazo fijo de $1 millón a 30 días hoy paga $20.417, frente a los $32.466 que entregaba en octubre. La Tasa Efectiva Mensual del banco quedó en 2,04%, apenas por encima de algunas proyecciones de inflación. El Santander también aplicó una baja importante: su tasa cayó a 21% nominal anual, con un rendimiento mensual estimado de $17.500 por cada millón de pesos, una cifra que en muchos casos pierde contra la inflación esperada. La situación se repite en bancos públicos, privados y digitales, donde la baja promedio de tasas ronda los 10 puntos porcentuales. La contracara del recorte es el riesgo: con menos premio por quedarse en pesos, los ahorristas evalúan alternativas para proteger su capital en un escenario de inflación en descenso, pero aún significativa. De cara al 2026, el rendimiento real de los plazos fijos dependerá de cómo evolucione la inflación y de si el Central sostiene esta estrategia de mayor liquidez en el sistema.
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