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» Politicargentina
Fecha: 02/12/2025 14:26
La recaudación impositiva volvió a desplomarse en noviembre por cuarto mes seguido y encendió señales de alerta entre los operadores financieros, que observan con inquietud cómo se profundiza el deterioro de los recursos justo cuando el Tesoro enfrenta fuertes compromisos de deuda y en un marco en que el Gobierno parece resistirse a encarar gestiones para reactivar la economía. La contracción real de 8,8% en los ingresos de noviembre, que acumula una pérdida del 5,3% en once meses, expuso el retroceso de los tributos ligados a la actividad como Ganancias, IVA e impuestos internos, mientras que el aporte al Sistema Integrado Previsional (SIPA) solo creció por un ajuste técnico que elevó su participación en el PBI de 4,65% a 5,16% y que, en paralelo, reflejó la caída del empleo formal.En el mercado consideran que el intento oficial de compensar la baja de ingresos con un ajuste mayor del gasto, sostenido en la retención de fondos a provincias y el recorte del empleo públic, sería insuficiente para enfrentar un cuadro fiscal que se agrava con vencimientos por 13,2 billones de pesos este mes y 4.000 millones de dólares en enero.La relación entre la recaudación y el PBI también retrocedió hasta 20,60%, más de un punto por debajo del año pasado,La presión estacional de demanda de pesos en diciembre, combinada con expectativas de inflación que se mantienen arriba del 2% mensual, anticipa un nuevo ciclo de subas de tasas que podría frustrar el intento de moderarlas, una dinámica que , según advirtió Domingo Cavallo recientemente, realimenta los costos de producción y la inercia inflacionaria.Mientras tanto, el Gobierno permite que la mayor oferta de dólares del agro y del sector corporativo aprecie el tipo de cambio, sin que el Banco Central compre divisas para robustecer reservas, lo que complica todavía más el cumplimiento de la meta con el FMI.
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