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Parana » Informe Digital
Fecha: 31/07/2025 00:45
Se rompió la “tregua” con el dólar, que, impulsado por una intensa demanda, superó la barrera de los 1.300 pesos en todas las franjas del mercado. Este límite fue defendido tanto por el Banco Central como por el Tesoro a través de una serie de instrumentos financieros: licitación de bonos en pesos, ventas de contratos futuros, colocación de Pases pasivos y, a partir del 1 de agosto, un aumento en los encajes. A pesar de las altas tasas de interés en pesos que convalidó el Tesoro en la última licitación de bonos, no resultaron suficientes para frenar la inercia alcista del dólar en las últimas seis semanas, donde la búsqueda de cobertura comenzó a prevalecer sobre las rentabilidades del carry trade. En la colocación de Lecap, Boncap, Boncer y bonos dollar linked del martes, el Ministerio de Economía logró captar fondos a una tasa efectiva anual del 65%, más del doble de la inflación prevista para el próximo año. Sin embargo, se decidió no renovar todos los vencimientos, que sumaban un total de 11,8 billones, renovando solo el 76%, lo que liberó al mercado 2,8 billones de pesos. Mayor liquidez, demanda por cobertura en la antesala electoral y altas tasas, que el mercado considera muy difíciles de mantener en el tiempo, dieron un impulso adicional al dólar en el corto plazo. El dólar mayorista subió 24 pesos, es decir, un 1,9%, alcanzando los $1.315 para la venta, marcando un nuevo récord nominal en una jornada con negocios por USD 404,2 millones en el segmento de contado. “Una demanda muy activa llevó al dólar mayorista a alcanzar nuevos máximos históricos”, señaló Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio. Con las subas generalizadas del dólar en los distintos segmentos del mercado, la tendencia se confirmó también en el dólar al público, que avanzó 25 pesos, o un 1,9% en el día, ubicándose en $1.325 para la venta en el Banco Nación. El dólar minorista acumula un aumento del 9,1% en julio. El Banco Central comunicó que en el promedio de las entidades financieras, el dólar al público se negoció a $1.325,63 para la venta (un alza de 20,58 pesos o 1,6%) y a $1.280,50 para la compra. El dólar blue se mantuvo en $1.320, alineándose con el resto de las cotizaciones. Las subas superiores a los 1.300 pesos también se observaron en los dólares financieros, que avanzaron más de 30 pesos, con un rango de 2,3 a 2,6 por ciento. El “contado con liqui” mediante bonos cerró en $1.318,77, un máximo desde el 11 de abril. Los contratos de dólar futuro mostraron incrementos generalizados del 1% al 1,7%, según datos de la plataforma A3 Mercados. Las posturas más negociadas para fin de julio -este jueves- quedaron a $1.307,50, con un aumento de 20,50 pesos o 1,6%. Los contratos para fin de agosto se situaron en $1.348,50 (suba de 22 pesos o 1,7%), mientras que para el cierre de octubre -después de las elecciones- alcanzaron los $1.428 (+1,5%), aún por debajo del techo de la banda de libre flotación. En futuros, los negocios en pesos atados a la evolución del tipo de cambio oficial llegaron al equivalente de USD 1.391,5 millones, aumentando el interés abierto a USD 7.180,9 millones, un nuevo máximo durante la administración de Javier Milei, lo que sugiere una intervención oficial mediante ventas de contratos. Las reservas internacionales brutas del Banco Central disminuyeron USD 480 millones o 1,2%, alcanzando USD 40.761 millones. Fuentes del BCRA explicaron a Infobae que “este descenso de reservas se debe a dos factores: alrededor de USD 100 millones se pierden por la variación de cotizaciones de activos, y el resto, por los movimientos habituales de fin de mes, los cuales se recuperan en los primeros días hábiles”, dado que los bancos retiran encajes para cumplir con los límites de posición global neta de moneda extranjera en cartera propia. La referencia de la tasa de cauciones -préstamos entre privados- marcaba un rendimiento del 27,5% nominal anual para un plazo de un día, mientras que en operaciones a siete días alcanzaba el 35 por ciento. Alza marginal para la Bolsa El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó un mínimo 0,1% en pesos, alcanzando los 2.306.756 puntos, extendiendo a seis sesiones operativas su reciente racha ganadora. Sin embargo, la subida del dólar afectó la tendencia positiva medida en “moneda dura”, como lo evidenciaron las caídas de los ADR y acciones de empresas argentinas en Wall Street, lideradas por Cresud (-4%) y Edenor (-3,5%). Los bonos soberanos en dólares -Globales y Bonares- operaron con una caída promedio del 0,2%, con un riesgo país que aún se sostiene por encima de los 700 puntos básicos. “Continúa el desafío de encontrar un punto de equilibrio entre la tasa en pesos de corto plazo y el tipo de cambio. El BCRA volvió a intervenir en la rueda de Pases buscando reducir la volatilidad de la tasa de interés a corto plazo. Este problema de volatilidad promueve un acortamiento de la duración, complicando el escenario para un tesoro que necesita rollear vencimientos en pesos”, indicó un informe de MegaQM.
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