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Concordia » Cadena Entrerriana
Fecha: 15/06/2025 05:54
El financiamiento bancario a hogares y empresas en Argentina experimenta un notable repunte, alcanzando en mayo de 2025 su mayor proporción respecto a los depósitos privados en los últimos siete años. Este «boom» de crédito se atribuye principalmente a la eliminación de los pasivos remunerados del Banco Central (BCRA) en julio de 2024, una medida que forzó al sistema financiero a retomar su rol de intermediación directa, impulsando el acceso a nuevas líneas para sectores clave como la industria y la construcción. El fin del «Crowding Out» y el regreso del crédito La decisión del BCRA de eliminar los pasivos remunerados –instrumentos utilizados para esterilizar el exceso de masa monetaria– y su migración a deuda del Tesoro Nacional, marcó un punto de inflexión. Esta estrategia revirtió el fenómeno de «crowding out» (exclusión financiera del sector privado) y promovió el «crowding in» (regreso del crédito bancario al circuito productivo). Las estadísticas del Banco Central confirman este cambio: la relación entre préstamos y depósitos privados alcanzó el 69,7% en mayo de 2025, el nivel más alto desde 2018. Esta cifra contrasta fuertemente con el piso del 48,7% registrado en 2023, y supera el 53,9% de 2004, evidenciando una clara recuperación del mercado crediticio. Aunque aún resta acortar una brecha de 26 puntos porcentuales para alcanzar el promedio histórico de 96,2% de los últimos 37 años, el ritmo de expansión actual sugiere que el objetivo es alcanzable en el corto plazo. Crédito en pesos lidera la recuperación; los préstamos hipotecarios se disparan El crecimiento en la relación préstamos-depósitos es perceptible tanto en pesos como en dólares. En moneda nacional, la evolución ha sido más acelerada, subiendo de 59% a 80,5% en los últimos doce meses, un aumento de 21,5 puntos porcentuales. Sin embargo, analistas de mercado señalan la necesidad de que bajen las tasas de interés y los costos asociados, como el IVA sobre el costo financiero, para acercarse al promedio histórico. En dólares, el incremento ha sido más limitado, enfocado principalmente en el sector exportador, aunque también muestra una tendencia positiva. El informe monetario de mayo del BCRA detalla que los préstamos en pesos al sector privado crecieron $3,7 billones, un 2,7% mensual a valores constantes. El stock de créditos en términos reales ha duplicado (135% de suba) respecto a enero de 2024, acumulando 14 meses consecutivos de alzas. En proporción al PBI, el crédito trepó a 8,6%. Destacan los préstamos hipotecarios, que crecieron a tasas de dos dígitos por décimo mes consecutivo (13,9% mensual y 269,6% interanual real), impulsados mayormente por los créditos ajustados por UVA. Los créditos prendarios también mostraron un alza significativa del 5,8% mensual. El crédito al consumo mantuvo su tendencia positiva, con un aumento del 3,6% mensual, y los préstamos personales y financiaciones con tarjeta de crédito registran fuertes subas interanuales. Optimismo en la industria y la construcción La percepción empresarial sobre el acceso al crédito también refleja un giro favorable. Datos del INDEC para el periodo mayo-julio de 2025 indican que el 41,4% de las empresas manufactureras proyecta necesitar más financiamiento que el año anterior, con un saldo neto positivo del 38,5%. En el sector de la construcción, las previsiones son igualmente optimistas, especialmente entre las compañías dedicadas a obra pública (saldo neto favorable de 26 puntos) y obra privada (saldo neto de aumento de 14,1 puntos porcentuales). Este panorama sugiere una reactivación del mercado crediticio argentino, con expectativas positivas de crecimiento y mayor acceso al financiamiento para dinamizar la economía. compartir
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