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Basavilbaso » Riel FM
Fecha: 10/06/2025 07:40
El Gobierno anunció una nueva estrategia financiera y monetaria con el objetivo de reforzar las reservas del Banco Central (BCRA) y reducir la cantidad de pesos en circulación, en un contexto de riesgo país por encima de los 650 puntos básicos. La medida fue comunicada este lunes, luego del cierre de los mercados, en un comunicado conjunto del BCRA y el Ministerio de Economía. Uno de los pilares del plan es una nueva operación Repo con bancos internacionales. Se trata de la segunda colocación del año, con una emisión de hasta USD 2.000 millones. No se informaron los bancos participantes ni las condiciones financieras del acuerdo. En cuanto al control monetario, el BCRA realizará este martes una recompra de contratos de puts sobre títulos del Tesoro en manos de entidades financieras. Esta medida busca reducir la base monetaria y reforzar la previsibilidad de la política antiinflacionaria. Una operación similar en junio pasado permitió absorber el 80% de esos instrumentos. También se confirmó una nueva licitación del Bopreal, prevista para el miércoles. Será la cuarta serie de este instrumento, orientado a empresas con utilidades acumuladas antes de 2025 o deudas comerciales previas al 12 de diciembre de 2023. Se estima que entre USD 7.000 y USD 10.000 millones permanecen sin poder girarse al exterior debido a restricciones cambiarias pasadas. Otra decisión relevante es la eliminación de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI) a partir del 10 de julio. Con su vencimiento, el BCRA las canjeará por LECAPs de corto plazo con cotización en el mercado secundario. Este cambio implica dejar de fijar una tasa de referencia y pasar a un esquema donde el interés se definirá por el mercado, en línea con un régimen basado en el control de agregados monetarios. El BCRA también modificará el régimen de encajes bancarios. Aumentará de forma gradual el porcentaje exigido sobre partidas que generan volatilidad y afecten el crédito al sector privado. Además, se evaluará unificar el tratamiento de encajes para cuentas remuneradas, sin importar la entidad depositante. Por el lado del Tesoro, se mantendrán las licitaciones quincenales y se buscará facilitar la gestión de liquidez de los agentes financieros. Las colocaciones incluirán LECAPs a tasa fija con vencimientos de 1, 2 y 3 meses, y títulos con vencimientos superiores a un año en distintos formatos (tasa fija, CER, TAMAR, dólar linked y hard dollar). También se permitirá la suscripción de títulos en dólares por hasta USD 1.000 millones mensuales, disponible para inversores residentes y no residentes. Además, se eliminarán los plazos mínimos de permanencia para inversiones extranjeras en instrumentos con vencimientos mayores a seis meses. Por último, se estableció que todos los títulos emitidos deberán tener un monto mínimo para asegurar su liquidez en el mercado secundario. El BCRA podrá intervenir en ese mercado cuando considere necesario garantizar su buen funcionamiento.
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