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» Misioneslider
Fecha: 15/05/2025 08:11
En el contexto actual del mercado financiero argentino, el dólar se mantiene por debajo de los $1.200, lo que ha llevado a los inversores locales a optar por estrategias de carry trade. Esta práctica consiste en salir de instrumentos en dólares para invertir en activos en pesos que ofrecen tasas de interés más altas. Sin embargo, esta estrategia no está exenta de riesgos y beneficios. El analista económico Damián Di Pace explica que el carry trade implica la conversión de dólares a pesos mediante el tipo de cambio oficial o el MEP, para luego invertir en instrumentos en pesos que ofrecen tasas elevadas, como LECAP, bonos, plazos fijos, cuentas remuneradas o fondos comunes money market. Una vez finalizada la inversión, el inversor busca volver a dolarizarse a un tipo de cambio favorable para obtener una ganancia en dólares. Di Pace advierte sobre los riesgos asociados a esta estrategia. En un contexto de flotación libre del dólar entre bandas, ya no existe una devaluación fija del peso frente al dólar del 1% mensual. Esto significa que el tipo de cambio puede variar significativamente, afectando las ganancias obtenidas en pesos. Por ejemplo, tras la liberación del cepo cambiario, el dólar registró un aumento del 7,2% en una semana, lo que redujo significativamente las ganancias de quienes apostaron a rendimientos en pesos con tasas del 3,5% mensual. Di Pace señala que, en Argentina, el concepto de carry trade está desvirtuado, ya que en su definición original implica endeudarse en una moneda con baja tasa de interés para invertir en activos denominados en otra moneda con tasas más altas, obteniendo ganancias por la diferencia entre ambas tasas. Alternativas para ganar en dólares Otra opción para inversores locales es apostar por Obligaciones Negociables (ON). Este instrumento financiero permite a las empresas captar fondos del mercado para financiar proyectos específicos, ofreciendo tasas de interés competitivas. A diferencia de los bonos soberanos, las ON son emitidas por empresas privadas, lo que conlleva un nivel de riesgo asociado a la solvencia del emisor. Las ON ofrecen un cronograma prefijado de rescate y pagan intereses fijos o variables previamente acordados. Esta herramienta resulta atractiva para quienes buscan proteger sus ahorros en dólares a largo plazo. Di Pace menciona que los inversores pueden acceder a plataformas como Acuantoesta.com.ar para simular un flujo de fondos y evaluar opciones de ON de distintas empresas, como Panamerican Energy, cuyo vencimiento está previsto para el 29 de septiembre de 2029. En la plataforma, los usuarios pueden conocer los rendimientos, opciones de tasa y plazos disponibles, lo que facilita la toma de decisiones financieras basadas en información actualizada. Además, permite identificar los valores nominales, precios actuales y montos disponibles en dólares, proporcionando un panorama integral sobre las posibilidades de inversión en ON. En síntesis, mientras el carry trade sigue siendo una alternativa para aprovechar las altas tasas en pesos, las Obligaciones Negociables se presentan como una opción sólida para aquellos inversores que buscan retornos en dólares, siempre considerando el riesgo asociado a la fluctuación del tipo de cambio y la solvencia de las empresas emisoras.
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