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» Misioneslider
Fecha: 17/03/2025 11:51
El esquema de carry trade ha sido una estrategia utilizada por muchos operadores del mercado para obtener beneficios a corto plazo, aprovechando las altas tasas de interés en pesos en comparación con la evolución del dólar. Aunque algunos consideran que esta práctica es insostenible a largo plazo, el Gobierno parece estar cómodo con esta operatoria, ya que le permite mantener controlado el mercado cambiario. El Gobierno y su estrategia de contener la brecha cambiaria Para muchos analistas, la continuidad del crawling peg en el 1% mensual y las altas tasas en pesos que superan el avance del dólar son factores que favorecen el carry trade. Esta situación ha incentivado las colocaciones a plazo y la inversión en fondos comunes, generando un aumento significativo en estos instrumentos financieros. Sin embargo, la pregunta que surge es hasta cuándo podrá sostenerse este esquema. Algunos expertos coinciden en que podría perdurar hasta las elecciones legislativas de octubre próximo, momento en el que se espera una redefinición de la política cambiaria y una posible apreciación del dólar. Los desafíos a futuro Según la consultora LCG, la sostenibilidad de este esquema dependerá del comportamiento de los dólares financieros y del nivel de intervención del Banco Central. La constante pérdida de reservas y la necesidad de cerrar un nuevo acuerdo con el FMI plantean dudas sobre la viabilidad a largo plazo de esta estrategia. Es fundamental considerar que la baja de depósitos en dólares continuará debido a la búsqueda de mayores rendimientos, siempre y cuando se mantenga la expectativa de estabilidad cambiaria. El panorama financiero actual Las colocaciones a plazo fijo han experimentado un notable crecimiento en los últimos meses, impulsadas por el esquema de carry trade. Este fenómeno se ha reflejado en un aumento del 11% mensual real en febrero y un incremento del 65% en comparación con el año anterior. De acuerdo con el Banco Central, estas colocaciones han superado el avance del dólar MEP, consolidándose como una de las opciones de inversión más elegidas en el mercado financiero actual. ¿Qué nos depara el futuro? A medida que nos acercamos a las elecciones legislativas de octubre, se espera que el Gobierno mantenga su estrategia actual para contener la brecha cambiaria y garantizar la estabilidad financiera. Los dólares frescos provenientes de la negociación con el FMI y la próxima liquidación de divisas del sector agroexportador serán aspectos clave para fortalecer las reservas y aliviar la presión cambiaria. En resumen, el carry trade ha sido una estrategia efectiva para mantener controlado el mercado cambiario en el corto plazo, pero su sostenibilidad a largo plazo plantea desafíos significativos. El Gobierno deberá seguir de cerca la evolución de las tasas de interés, el comportamiento de los dólares financieros y las negociaciones con organismos internacionales para garantizar la estabilidad económica del país.
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