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Parana » Radio La Voz
Fecha: 04/03/2025 08:23
El padre de la convertibilidad advirtió la necesidad de fortalecer las reservas y los riesgos de la ampliación de la brecha cambiaria. El ex ministro de Menem y autor de la convertibilidad rompió el silencio luego de que Milei echase a su hija de la OEA por criticar el rumbo económico libertario. Ahora, el economista señaló la necesidad que tiene el gobierno de aumentar reservas como la única forma de evitar una "devaluación desestabilizante" en un artículo que publicó en su blog. El tema que plantea Cavallo lo vienen advirtiendo muchos economistas ortodoxos y le pegan en la línea de flotación del plan económico que trazó Luis "Toto" Caputo: el esquema cambiario actual esconde una brecha que tensiona el mercado con una devaluación. "¿Por qué el equipo económico insiste en usar divisas de exportación para acotar la brecha del dólar oficial con el CCL?": Cavallo se hizo la pregunta que irrita cada vez más y dispara la ira presidencial. Es que el gobierno viene quemando reservas en cifras astronómicas que rozan los 600 millones para contener el precio del dólar oficial. El viernes, Toto Caputo tuvo que hacer una intervención extraordinaria para contener el dólar que al arranque de la jornada se vio un volumen de operación inusualmente alto en los bonos AL30 y al cierre de la jornada superó los USD 240 millones, como publicó LPO. Este sábado, en el discurso de apertura del período de sesiones ordinarias del Congreso, Milei prometió eliminar el cepo antes de fin de año lo cual generó sorpresa al punto tal que en las redes bromearon con el gesto que hicieron el ministro de Economía Caputo y su par de Defensa Luis Petri. Ahora, Cavallo retomó el compromiso del presidente y sostuvo que si no se liberaliza, al menosm, el dólar blend -el dólar que perciben los exportadores que se compone del 20% de contado con liquidación y el 80% oficial- "y se sigue utilizando las divisas del superávit comercial para controlar el tipo de cambio en este mercado", señaló el ex ministro de Economía. En ese contexto, "el anuncio de la eliminación del cepo al final de 2025 va a llevar a que los inversores esperen un salto devaluatorio significativo", agrega Cavallo que advierte que ni un desembolso del Fondo Monetario como espera Caputo con ansias, espanta los riesgos de un salto desestabilizante. y los riesgos de la ampliación de la brecha cambiaria Cavallo advierte a Milei que si no elimina el dólar blend puede venir una devaluación descontrolada LPOJuan Carlos Casas LPO 03/03/2025 El ex ministro de Menem y autor de la convertibilidad rompió el silencio luego de que Milei echase a su hija de la OEA por criticar el rumbo económico libertario. Ahora, el economista señaló la necesidad que tiene el gobierno de aumentar reservas como la única forma de evitar una "devaluación desestabilizante" en un artículo que publicó en su blog. El tema que plantea Cavallo lo vienen advirtiendo muchos economistas ortodoxos y le pegan en la línea de flotación del plan económico que trazó Luis "Toto" Caputo: el esquema cambiario actual esconde una brecha que tensiona el mercado con una devaluación. LPO DAILY Email Suscribite Al suscribirte aceptarás recibir el newsletter o las alertas de La Política Online. Te podés desuscribir cuando quieras "¿Por qué el equipo económico insiste en usar divisas de exportación para acotar la brecha del dólar oficial con el CCL?": Cavallo se hizo la pregunta que irrita cada vez más y dispara la ira presidencial. Es que el gobierno viene quemando reservas en cifras astronómicas que rozan los 600 millones para contener el precio del dólar oficial. El viernes, Toto Caputo tuvo que hacer una intervención extraordinaria para contener el dólar que al arranque de la jornada se vio un volumen de operación inusualmente alto en los bonos AL30 y al cierre de la jornada superó los USD 240 millones, como publicó LPO. Si se persiste con el actual manejo cambiario crece el riesgo de lo que el propio gobierno quiere y debe evitar, que es un salto devaluatorio desestabilizante del proceso de desinflación Este sábado, en el discurso de apertura del período de sesiones ordinarias del Congreso, Milei prometió eliminar el cepo antes de fin de año lo cual generó sorpresa al punto tal que en las redes bromearon con el gesto que hicieron el ministro de Economía Caputo y su par de Defensa Luis Petri. Cavallo advierte a Milei que si no elimina el dólar blend puede venir una devaluación descontrolada LPOJuan Carlos Casas Ahora, Cavallo retomó el compromiso del presidente y sostuvo que si no se liberaliza, al menosm, el dólar blend -el dólar que perciben los exportadores que se compone del 20% de contado con liquidación y el 80% oficial- "y se sigue utilizando las divisas del superávit comercial para controlar el tipo de cambio en este mercado", señaló el ex ministro de Economía. En ese contexto, "el anuncio de la eliminación del cepo al final de 2025 va a llevar a que los inversores esperen un salto devaluatorio significativo", agrega Cavallo que advierte que ni un desembolso del Fondo Monetario como espera Caputo con ansias, espanta los riesgos de un salto desestabilizante. El anuncio de la eliminación del cepo al final de 2025 va a llevar a que los inversores esperen un salto devaluatorio significativo El gobierno anunció un acuerdo inminente con el FMI donde se habla de un fuerte desembolso inicial para reforzar reservas, pero no hay definiciones sobre el dólar blend, la salida del cepo y el nuevo esquema cambiario. El presidente dijo que el dólar llegará a los 600 o 700 por la recuperación del peso y el padre de la convertibilidad se preguntó aplicando el mismo razonamiento, "¿por qué no se elimina el cepo cambiario, al menos el que se aplica a operaciones no comerciales? En ese caso, la eliminación del cepo debería hacer desplomar el precio del dólar". Cavallo cuestiona la intervención en el blend con reservas genuinas "en lugar de utilizar el superávit comercial para comprar, con los pesos del superávit financiero del Tesoro, los dólares que necesita para pagar los intereses de la deuda externa". La advertencia de Cavallo, entre otros economistas, es por el riesgo de no contar con reservas lo suficientemente robustas y para ello, enumeró cuatro formas de aumentarlas sin sufrir un salto cambiario en el mercado oficial y la primera es la eliminación del dólar blend para las exportaciones, muy parecido al dólar soja en la era Massa, de tal forma que el 100% de los ingresos por exportaciones sean vendidos al Banco Central. La segunda opción es la de aumentar los incentivos fiscales a las exportaciones, es decir una reducción de las retenciones a las exportaciones. El tercero, el aumento de los reembolsos de impuestos internos a la exportación de manufacturas y el último, disponer que el pago de servicios turísticos y las importaciones de bienes de consumo final considerados no esenciales se deban pagar por el contado con liquidación y no requieran divisas del Banco Central. Además, para Cavallo el gobierno debería permitir que los capitales destinados a financiar inversiones extranjeras directas puedan ser ingresados a través del mercado CCL, o del mercado libre que lo reemplace, de esa manera, cree que muchos potenciales inversores extranjeros que están demorando inversiones hasta que se elimine el cepo, podrían aprovechar esta prerrogativa y contribuir a que se vaya cerrando la brecha de una manera genuina y sin drenar las reservas del Banco Central, sugiere el ex ministro. Por otro lado, Cavallo sostiene que la apresurada reducción del crawl al 1% no parece estar ayudando a bajar la tasa mensual de inflación por debajo de lo que ya venía cayendo cuando era del 2%, según los datos que anticipan los datos del INDEC para febrero, como publicó anteriormente LPO. Para concluir, Cavallo avisa que "si se persiste con el actual manejo cambiario crece el riesgo de lo que el propio gobierno quiere y debe evitar, que es un salto devaluatorio desestabilizante del proceso de desinflación".
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