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» Misionesopina
Fecha: 31/01/2025 10:10
El Banco Central decidió este jueves reducir la tasa de interés de referencia a 29% nominal anual, antes del inicio del nuevo ritmo de ajuste del dólar oficial, que a partir del lunes comenzará a devaluarse a un ritmo del 1% mensual. El recorte en la tasa, que estaba en 32%, afectará el rendimiento de los plazos fijos y otras inversiones en pesos, aunque se mantendrá un diferencial positivo frente a la inflación para sostener el atractivo del carry trade, una estrategia utilizada por inversores para obtener ganancias en dólares con tasas en moneda local. Un ajuste esperado por el mercado El mercado ya anticipaba la medida en línea con la estrategia del BCRA de ajustar la política monetaria de manera coordinada con la política cambiaria. La última baja de tasas se había dado en noviembre, cuando la entidad redujo la tasa del 35% al 32%. “El reajuste de tasas es clave para no desequilibrar los incentivos en pesos y sostener un rendimiento real positivo”, explicó un informe de la consultora 1816, que estimó que sin esta reducción la tasa en dólares oficiales hubiese alcanzado un nivel “excesivamente alto” de 1,7% mensual (más del 20% anual). Desde el Banco Central argumentan que la baja en la tasa acompaña la reducción de la inflación, que en diciembre fue del 2,7%, aunque todavía por encima del 2,4% de noviembre. Impacto en la economía y las reservas La medida se da en un contexto donde el Gobierno busca mantener la estabilidad cambiaria y consolidar la acumulación de reservas netas, un factor clave en la estrategia del BCRA. El informe de 1816 remarcó que “la diferencia entre las tasas en pesos y las tasas locales en dólares podría incentivar aún más la generación de préstamos en moneda extranjera”, un fenómeno que ha permitido a la entidad monetaria sumar dólares a través de las regulaciones que obligan a liquidar esos créditos en el mercado oficial. En el sector financiero también siguen de cerca el impacto que la baja en la tasa pueda tener sobre la demanda de dólares. En 2024, un ajuste acelerado en los rendimientos en pesos generó una mayor presión sobre la brecha cambiaria y obligó al BCRA a intervenir en el mercado. A partir del lunes, con la implementación del nuevo crawling peg del 1% mensual, el Gobierno espera seguir controlando la inflación y evitar sobresaltos en el tipo de cambio. Fuente: Misiones Online
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