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Concordia » Hora Digital
Fecha: 16/01/2025 17:53
Por primera vez desde julio, la inflación subyacente en Estados Unidos descendió al 3,2% anual. Esta tendencia podría conducir a una flexibilización adicional de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y a un impulso en el crecimiento económico del país. La inflación en Argentina ha experimentado una rápida desaceleración desde abril de 2024, cuando alcanzó su punto más alto anual en un 289,4%, descendiendo al 117,8% en diciembre pasado. Este descenso se ha logrado mediante una combinación de devaluación controlada —con 13 meses de "crawling peg" al 2% mensual— y altas tasas de interés en bonos del Tesoro en pesos, lo que ha permitido absorber una gran cantidad de pesos excedentes. A su vez, la disminución real de los salarios y jubilaciones, junto con la caída de la actividad económica, se han complementado con medidas financieras destinadas a enfriar la demanda y a forzar una desaceleración en la inflación. Este escenario ha dado pie al Banco Central para reducir la tasa de devaluación al 1% mensual a partir de febrero, con expectativas sólidas de una mayor desaceleración de la inflación. Según los analistas que participaron en el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, se proyecta que la inflación general se modere en 2026 hasta un 15,3% anual y hasta un 10% en 2027. Si esta tendencia se mantiene, podría alcanzarse al final del mandato de Javier Milei una convergencia de tasas de interés, devaluación y precios minoristas en niveles internacionales. Por ejemplo, la Reserva Federal de EE. UU. ha establecido una meta de inflación del 2% anual, mientras que el Banco Central de Brasil tiene como objetivo una inflación del 3% para el período que comenzó en enero de 2025, con un rango de tolerancia de más o menos 1,5 puntos porcentuales, valores similares a los establecidos para 2024. Los analistas financieros están centrando su atención en los factores externos que podrían influir en la evolución del tipo de cambio en Argentina, debido al proceso de normalización cambiaria y monetaria que el Gobierno logró fortalecer en el último año. Recientemente, el informe sobre la inflación subyacente en EE. UU. fue bien recibido en los mercados internacionales, ya que la tasa de inflación es a su vez la depreciación del dólar. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales mostraron una disminución en una métrica clave de inflación por primera vez desde julio, lo que llevó a un aumento de hasta un 2% en los índices de Wall Street en la mañana. Esta disminución en la inflación permitiría a la Fed recortar las tasas de interés de manera más rápida, lo que a su vez brindaría más margen para el crecimiento económico en EE. UU. y su impacto a nivel global. En cuanto a la medición "básica" del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en EE. UU., en diciembre se registró un aumento del 0,2% con respecto al mes anterior, marcando una desaceleración respecto al incremento del 0,3% en noviembre. Esto representa una inflación anual del 3,2 por ciento. Los analistas consideran que la inflación subyacente es un indicador económico más preciso que la inflación general, ya que excluye elementos volátiles como energía y alimentos no procesados, permitiendo así medir los cambios de precios a corto y mediano plazo con mayor exactitud. En resumen, es fundamental seguir de cerca los factores externos que podrían impactar en la evolución del panorama económico local, dada la importancia de mantener la estabilidad cambiaria. Asuntos como la debilidad del real brasileño, los precios internacionales de la soja y los eventos climáticos son algunos de los factores que pueden influir en la economía argentina en los próximos meses, sumado a las condiciones financieras globales que podrían incidir en el tipo de cambio local.
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