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Concepcion del Uruguay » La Calle
Fecha: 06/01/2025 01:57
Advierten que la situación del agro es delicada, aunque dicen que es pronto para encender luces rojas. Esperan eventos puntuales de estrés financiero pero sin quiebres generalizados. El 2024 terminó con cierta convulsión en el mundo del agro, luego que las firmas Los Surcos, Agrofina y Los Grobo (estas dos últimas, pertenecientes al mismo holding) anunciaran el default de una serie de pagarés. Estos eventos crediticios pusieron al descubierto la fragilidad del sector agropecuario, que viene golpeado por la caída de precios internacionales de las materias primas que comercializa Argentina. Si bien los expertos de mercado aún no hablan de un riesgo sistémico a la vista, sí advierten una debilidad en el sector. No obstante, en las últimas horas dos sociedades con negocios vinculados al agro anunciaron el pago de bonos corporativos, lo que trajo calma en el mercado financiero. Por otro lado, la agencia de riesgo crediticio FIX (del holding Fitch Ratings) asignó perspectivas negativas a empresas como ALZ Semillas, Metalfor, Fuhrmann y Atanor, todas con elevados niveles de deuda a corto plazo. Márgenes negativos Factores como la baja en precios internacionales, un tipo de cambio desfavorable y alta presión fiscal han afectado a productores de todos los tamaños, generando márgenes negativos, detalla un informe del bróker Inviú. En ese contexto, el director de las consultoras Ledesma y Outlier, Gabriel Caamaño Gómez, indicó que es “muy difícil” prever a esta altura si puede haber un efecto dominó de impagos. No obstante, aclaró: “Viene muy golpeado el agro, va ir menos liquidez y menos inversión, porque las previsiones no son buenas de cara a los próximos años si de rentabilidad hablamos”. Hecha la aclaración, el economista explicó que, más allá de ese dato objetivo, “si eso va a afectar solo a los que venían ya con problemas o si va a empujar a todos es muy difícil de saber”. En tanto, Andrés Reschini, director de la consultora F2 Soluciones Financieras, reseñó que la campaña anterior apenas permitió saldar deudas que habían quedado de la sequía y que ahora el sector enfrenta una baja en los precios de los commodities, costos crecientes (como combustible) y riesgos climáticos. Reschini destacó además que el sector está operando “a la defensiva”, con márgenes ajustados y menor disposición a asumir riesgos. Además, indicó que el clima de verano será “clave” para definir la rentabilidad de la campaña gruesa. Aunque se esperan eventos puntuales de estrés financiero, el ejecutivo no anticipa un quiebre generalizado. ¿Efecto dominó? Salvador Vitelli, jefe de research de Romano Group y analista especializado en agronegocios, tampoco ve de momento motivos para encender alarmas. “Es pronto para hablar de algún efecto dominó inmediato. Pero sí es un tema para estar atento, prestar atención a ver qué derrame tiene esto en el sector”, expresó. Es que según explica, “hay muchas cadenas de pagos que están ligadas, por lo que una cesación de pagos de una pata afecta a la otra”, aunque aclara que “por el momento no se está dando”. Si bien consideró que siempre hay riesgos, y advirtió que esta situación se da en un contexto en el que la posición del productor es débil producto de los márgenes negativos, agregó que no ve que vaya a ser algo generalizado que afecte a todo el sector agro por lo atomizada que está la producción. Asimismo, según informó diario La Nación, la empresa Rusticana, que tuvo una disolución de sociedad y seguirá con otra, se capitalizó con una compañía madre para el pago de dos obligaciones negociables que ascienden a US$1 millón. Como criadero de maíz, la firma abastece de semillas a pymes, multinacionales y distribuidores. Tiene el 4% del mercado.
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