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» Diario Cordoba
Fecha: 18/10/2024 11:35
Los mercados financieros entran en la recta final del año en buena forma tras el tropezón del pasado agosto. El Ibex 35 ronda los 12.000 puntos, cota que no se veía desde 2010, mientras que el S&P 500 de EEUU se ha revalorizado más del 20% desde enero y hasta mediados de octubre. Las incertidumbres geopolíticas son numerosas, pero también lo son las oportunidades para invertir y conseguir rentabilidad. El director de Análisis Financieros y de Mercados de Bankinter, Ramón Forcada, asegura que él no "apuesta" ni "especula" cuando se refiere a la bolsa. "Yo invierto y lo que quiero es que mis clientes puedan jubilarse, comprarse una casa, etcétera. Nuestra responsabilidad es proteger su patrimonio, no lograr la mejor revalorización del mundo", aseguró Forcada durante una entrevista que concedió recientemente a ‘activos’ en las instalaciones de Bankinter en Madrid. Está planeado que Forcada ofrezca una serie de conferencias a inversores a finales de este mes en las ciudades de Alicante, Castellón, Zaragoza y Huesca para exponer algunas de las claves bursátiles en la recta final del año. Uno de los vaticinios que lanza este economista es que el tercer trimestre de 2024 va a ser muy plano en los mercados debido a la incertidumbre. "Es probable que Israel lance algún tipo de ataque a Irán, pero no sabemos cuándo ocurrirá. El presidente israelí, Bejanmin Netanyahu, quiere alejar este movimiento para hacerlo coincidir con las elecciones presidenciales estadounidenses del 5 de noviembre. Ante esta situación, lo único que pueden hacer las bolsas es aplanarse. Si estas amenazas se despejan, es posible que suban un poquito cara a final de año gracias al proceso de bajadas de tipos que han puesto en marcha los bancos centrales", expone, aunque aclara que el escenario, en términos generales, es bueno. "La inflación empieza a estar controlada y no creo que los resultados empresariales vayan a empujar mucho más las valoraciones en el mercado. Puede que sea incluso buen momento para comprar más barato", afirma. El director de Análisis y Mercado de Bankinter durante la entrevista. / José Luis Roca Respecto a la incertidumbre geopolítica que se está viviendo en 2024 con la prolongación de la invasión rusa de Ucrania y la guerra en Oriente Próximo, Forcada explica que los mercados se han acostumbrado a lidiar con la inestabilidad. "Las bolsas son muy pragmáticas. No es la primera vez que estamos conviviendo con guerras. Hay que recordar la crisis de los misiles entre EEUU y Cuba de los años 60, la guerra de Vietnam en los 70 y los dos conflictos en Irak. Es cierto que las guerras que estamos viviendo ahora, a diferencia de lo que ocurría en el pasado, son híbridas y sabemos que no van a tener un final en el corto plazo", indica. "En los mercados siempre estamos expuestos a riesgos, pero la estrategia de inversión no puede estar condicionada por eso", asegura. Ejercicio decepcionante Respecto a las salidas a bolsa, el director de Análisis de Bankinter opina que tanto en España, como en Europa y en EEUU, 2024 ha sido un ejercicio decepcionante. "En España solo hemos visto una OPV y ha habido dos empresas que han renunciado en el último momento a dar el paso de cotizar. Las compañías -continúa- están siendo muy ambiciosas con los precios que quieren fijar para dar el salto al parqué y no consiguen atraer inversores. Eso puede ser porque el grupo no tiene el componente tecnológico y empresarial que el mercado espera o porque las empresas no son flexibles con los precios de salida". En este sentido, explica que las empresas tienen que empezar a cotizar "baratas" para que minoristas e inversores puedan calibrar bien su potencial a largo plazo: "Si el valor de salida es alto, es posible que nunca llegue el momento de empezar a cotizar porque el mercado no quiere comprar a ese precio". Otra cuestión a la que alude Forcada es la necesidad de avanzar en la unión del mercado de capitales en la Unión Europea. "Nos seguimos empeñando en tener muchos mercados: de Fráncfort a Lisboa. Tendría más sentido que hubiera una bolsa europea, al igual que hay una americana, una china y una japonesa", sentencia. También hace hincapié en la importancia de que Europa impulse la tecnología y la innovación empresarial. "Inditex e Iberdrola ya no son grupos dedicados a la moda y a la energía, respectivamente. En el fondo son empresas que han incorporado la tecnología a sus procesos y eso las hace muy atractivas. Por ese motivo lideran las capitalizaciones del Ibex 35 en este momento", subraya. Pese a ello, reconoce que el atractivo del mercado español es limitado e inferior al que encuentran las compañías al otro lado del Atlántico, en los índices de EEUU. Forcada aboga por la regionalización del sector bancario en la Unión Europea. "Las entidades tienen que concentrarse. Hay que hacerlo despacio y con cuidado. Nosotros ya lo estamos haciendo en Portugal, Irlanda o Luxemburgo. Poco a poco y con mucho cuidado, pero hay que ir por ese camino", ejemplifica. En relación con los problemas que Alemania está poniendo para retrasar la compra de Commerzbank por parte del italiano UniCredit, Forcada considera que es un error que desde el plano político se dificulten este tipo de operaciones. "Es la propia Comisión Europea la que ha pedido avanzar la unión bancaria, pero cuando se llega al caso práctico, vemos como Alemania pone problemas para que se lleve a cabo esta operación. No se pueden imponer las cosas. Las empresas tienen que tener libertad para actuar. EEUU crea e inventa, China produce barato y Europa se dedica a regular", afirma.
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