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Buenos Aires » Infobae
Fecha: 10/10/2024 05:08
El mercado dio su fallo ante noticias positivas como el veto a la ley de Financiamiento Universitario y la seguridad de que se pagarán capital e intereses de los bonos soberanos cuando afronten los elevados vencimientos de enero. Por eso, la de ayer fue una de las ruedas de más euforia post blanqueo. Los bonos y las acciones volaron. Los dólares financieros se derrumbaron. La brecha entre el tipo de cambio oficial y el MEP es de tan solo 22% y los inversores olfatean la salida del cepo. El mercado hace justicia por su propia mano. Hoy el dólar libre es más caro que el dólar MEP que bajó $21,84 (-1,87%) a $1.147,70. El “blue” cerró a $1.175, el mismo valor del día anterior. Esta situación hace que para los turistas extranjeros sea más recomendable pagar con tarjeta de crédito (donde le toman el valor del MEP) que vender dólares billete en el mercado libre, donde se los pagan $30 menos que el valor vendedor. En otras palabras, abonando con tarjeta tienen una ganancia versus el billete de $80 por dólar. Es lo opuesto a lo que sucede a los argentinos que viajan al exterior, que deben pagar un dólar tarjeta a $1.592,80. La falta de pesos hizo que los dólares financieros tuvieran más vendedores que compradores. El contado con liquidación (CCL) abrió a $1.208 y pronto perforó el piso de los $1.200 al caer $19,3 (-1,6%) y cerrar a $1.191,25. En el Mercado Libre de Cambios (MLC) se operaron USD 427 millones por la mayor oferta de divisas de los exportadores que le permitieron al Banco Central comprar USD 120 millones. A pesar de las adquisiciones, las reservas bajaron USD 41 millones a 28.347 millones por el retiro de dólares que habían ingresado por el blanqueo que le restaron encajes al Central. El viernes pasado, los retiros de dólares por el blanqueo fueron menores a los de los días anteriores. Los depositantes retiraron USD 69 millones y los depósitos en dólares del sector privado ahora suman USD 30.038,5 millones. El informe de la consultora F2 de Andrés Reschini señaló que “los mercados en Estados Unidos dejaron señales mixtas. Por un lado, el S&P 500, el principal índice de Wall Street, cierra al alza (+0,71%) impulsado por subas sectoriales y, por el otro, las minutas de la Reserva Federal revelan que algunos de sus miembros están más inclinados hacia un sendero de recortes de tasa más gradual. El movimiento contribuyó a que los rendimientos de bonos del Tesoro se eleven por encima de 4% y se fortalezca más el dólar. Ante este contexto, los bonos emergentes volvieron a sufrir, pero esto no detuvo el rally de la deuda soberana local”. Los bonos soberanos tuvieron otra rueda de alzas, pero esta vez de magnitud, en particular para los bonos Globales que están amparados por ley extranjera, donde el GD35, uno de los más buscados, subió 3%. En los Globales hubo títulos que subieron más de 4%, como fue el caso del GD41D que aumentó 4,36%. El Global 2030D, el referente de los títulos en ley extranjera, tiene ahora una paridad de 63,55%. Estos valores hicieron que el riesgo país cediera 67 unidades (-5,6%) a 1.121 puntos básicos. Juan Martín Yanzon, jefe de mesa de ConoSur, señaló que “notamos manos tomadoras preponderantemente extranjeras en Globales y Bopreales, quedando los Bonares (títulos con ley local) algo relegados”. Yanzon observó que “volvió la demanda de bonos provinciales o subsoberanos. Hubo notorios negocios en Mendoza 29, Córdoba 29 y Neuquén 30. La paradoja es que los tramos 2029/31 han tomado notoria liquidez junto a los corporativos. Córdoba 25 ya cotiza en 98 y no son pocos los títulos que tienen una tasa de retorno inferior a 10% en dólares”. Donde siguió el “boom” fue en la plaza de los bonos de empresas tras la exitosa colocación a una tasa de 7,65% de las Obligaciones Negociables de VISTA. YPF renovó sus bonos a una tasa de 7,85%, porque recuperó la confianza de los inversores. Esta performance fue la que provocó que las acciones de la empresa en la Bolsa local aumentaran 5,41%. Los bonos en pesos que ajustan por CER, tuvieron bajas generalizadas con escasos negocios, mientras las LECAP quedaron tranquilas a la espera del resultado de la licitación del Tesoro, que también fue positiva para el Gobierno. En la licitación se esperaban recaudar $5,9 billones para cubrir los vencimientos, pero como otorgaron premio (tasa más alta) a las LECAP obtuvieron $6,32 billones. El excedente de $830 millones lo depositarán en la cuenta del Tesoro en el Banco Central. Las tasas pagadas fueron más altas que las que tenían en el mercado secundario ya que alcanzaron un máximo de 3,90% contra 3,80% del día anterior. Para el analista financiero, Salvador Vitelli, “la sobretasa de la licitación tiene un costo de $40 mil millones”. Si bien se alargaron los plazos de la deuda del Tesoro, la LECAP más demandada fue la que vence en enero, que absorbió $1,65 billones atraídos por la tasa más alta que fue de 3,90%. Las demás LECAP no superaron el billón de pesos, aun cuando la que vence en agosto pagó la misma tasa. Los dos BONCAP licitados, que tienen las mismas características que las LECAP pero son a más largo plazo porque vencen en octubre y diciembre de 2025, resultaron atractivas, en particular la que vence a fin del año que viene, que captó $1,05 billones y pagó una tasa de 3,90%. Dos de los tres bonos que ajustan por CER, tuvieron ofertas irrelevantes y el tercero, que vence en marzo de 2027, fue declarado “desierto”. El único bono atado al dólar (dollar linked) que vence el último día de 2025 captó $160 millones y estuvo en línea con lo que sucede en el mercado de futuros donde todas las tasas implícitas cerraron en mínimos. Fin de año cotizó a $1.059, un valor que equivale a 38% anual. Para que el dólar oficial alcance ese precio debería subir 8,47% a partir de hoy, cuando al actual ritmo de devaluación señala un alza de 6,10%. La Bolsa tuvo su día de fiesta y se lucieron las acciones de empresas energéticas. Los negocios crecieron considerablemente y el S&P Merval de las líderes aumentó 2,84%. Las alzas fueron lideradas por Edenor (+5,66%), Transportadora Gas del Sur (+6,65%) e YPF (+5,41%). Los ADR -certificados de tenencia de acciones argentinas que cotizan en las Bolsas de Nueva York- tuvieron subas generalizadas y lo mejor pasó por Edenor con un aumento de 7,6%. Hoy se conocerá el índice de inflación de septiembre y movilizará el precio de las LECAP que ajustan por tasa fija. Los bonos soberanos pueden seguir su recuperación porque hay margen para el riesgo y porque entraron jugadores extranjeros.
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