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Concordia » El Heraldo
Fecha: 28/09/2024 15:09
Actualmente, el volumen de reservas brutas asciende a USD 27.263 millones, lo que representa un incremento de aproximadamente USD 6.054 millones desde la asunción de Milei. Por su parte, los depósitos en moneda extranjera alcanzan USD 23.720 millones, es decir, unos USD 10.000 millones más desde el inicio del gobierno. La permanencia de estos depósitos en el sistema financiero plantea interrogantes. ¿Qué porcentaje de los fondos depositados aumentara el nivel de las reservas? La tasa de retención dependerá en gran medida de la confianza de los ahorristas en la estabilidad económica. Si las expectativas de inflación y devaluación son altas, es probable que muchos prefieran retirar sus dólares o dolarizar sus activos. Por otro lado, si el gobierno logra generar confianza y estabilizar la economía, los depósitos podrían permanecer en el sistema y fomentar el crédito. El Impacto en las Reservas del BCRA a pesar del notable aumento en los depósitos, no han mostrado un impacto proporcional. Este fenómeno se puede atribuir a la incertidumbre que rodea la reacción de los ahorristas a partir de octubre. Recientemente, se observó una leve subida de USD 900 millones en las reservas, seguida de otro incremento de USD 595 millones, lo que sugiere que la confianza en el sistema financiero puede estar comenzando a consolidarse, aunque de manera gradual. El dinero depositado en los bancos a través del blanqueo de capitales en su mayoría se encuentra en las bóvedas de las entidades financieras en lugar de ser transferido directamente al Banco Central por varias razones: 1) Los depósitos se registran como a la vista o a plazo, y los bancos los utilizan para ofrecer servicios y préstamos, 2) Los ahorristas prefieren mantener su dinero en los bancos para asegurar liquidez y acceder a sus fondos rápidamente, 3) El Banco Central no recibe todos los depósitos, ya que los bancos manejan sus propios fondos y deben cumplir con regulaciones de reservas, 4) Los bancos ofrecen productos que generan intereses, lo que puede resultar más atractivo que mantener el dinero en el Banco Central, y 5) Parte de los depósitos puede destinarse a inversiones en el mercado financiero, ayudando a diversificar los activos de los depositantes. En resumen, los depósitos por el blanqueo permanecen en los bancos para facilitar el acceso, generar rendimientos y porque las entidades financieras manejan estos fondos según las normativas y políticas monetarias establecidas. Para que el aumento de depósitos se traduzca en un crecimiento sustancial de las reservas del BCRA, deben cumplirse varias condiciones: 1) Confianza del Ahorrador: Una mejora en la percepción del sistema financiero por parte de los ahorristas incentivará la permanencia de los depósitos en los bancos, 2) Estabilidad Económica: Un entorno económico más estable y predecible podría llevar a una mayor disposición de los ahorristas a mantener sus fondos en el sistema, 3) Políticas Monetarias y Cambiarias: La implementación de políticas que promuevan la estabilidad del tipo de cambio y controlen la inflación será crucial para atraer y retener capital y 4) Estrategias de Inversión: Los bancos deben ofrecer productos atractivos que fomenten la inversión de los depósitos, evitando que se retiren rápidamente para otros usos. Por otro lado, el gobierno y el BCRA están evaluando la implementación de medidas que permitan que el blanqueo de capitales contribuya al incremento de las reservas. Este objetivo es fundamental para reducir el riesgo país, aliviar las presiones cambiarias y avanzar en el levantamiento del cepo, que actualmente limita la inversión y, en consecuencia, el crecimiento económico del país. Como mencionamos anteriormente, aunque el blanqueo de capital ha propiciado un aumento significativo en los depósitos, la permanencia de estos fondos en el sistema y su efecto sobre las reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) siguen siendo limitados. El crecimiento sostenido de estos depósitos dependerá fundamentalmente de la confianza que los ahorristas tengan en el sistema financiero, así como de la estabilidad económica general del país. Es crucial que el gobierno comience a enviar señales claras y adopte medidas decisivas en los próximos días. Esto no solo fortalecerá el volumen de las reservas internacionales, sino que también sentará las bases para un entorno económico más robusto y atractivo para la inversión. La forma en que se maneje esta situación será determinante para el futuro levantamiento del cepo. En conclusión, se acercan horas decisivas en las que el fortalecimiento de nuestras reservas dependerá en gran medida de la capacidad del gobierno para actuar con rapidez y eficacia. Será fundamental que convenza al sistema financiero y a los ahorristas a mantener sus fondos en el sistema a largo plazo. Esto implica no solo tomar decisiones rápidas en el presente, sino también construir las bases para un crecimiento sostenible en el futuro. La implementación de estrategias adecuadas por parte del gobierno serán determinantes para lograr resultados positivos.
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