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» Misioneslider
Fecha: 20/09/2024 08:13
El blanqueo de capitales impulsado por el presidente Javier Milei y el ministro Luis Caputo ha generado un impacto positivo en las expectativas del mercado, reflejado en el repunte de los activos financieros y la disminución de las presiones cambiarias. Sin embargo, a pesar de los fuertes ingresos de divisas que se han registrado, las reservas internacionales brutas del Banco Central no han experimentado un crecimiento significativo desde el inicio del proceso de blanqueo. ### La relación entre el blanqueo y las reservas del Banco Central El incremento de las reservas brutas del Banco Central, en el contexto del blanqueo de capitales, debería estar asociado al aumento de los depósitos en dólares del sector privado en los bancos. Estos depósitos han mostrado un crecimiento considerable desde la implementación del Régimen de Regularización de Activos en agosto. El crecimiento de los depósitos en dólares contribuye al aumento de las reservas brutas a través de los encajes bancarios, que representan la parte de cada depósito que las entidades financieras deben transferir al Banco Central. A pesar del aumento de los depósitos en moneda extranjera, los encajes bancarios y las reservas brutas no han experimentado un crecimiento significativo hasta el momento. ### El fenómeno de los depósitos en dólares y las reservas Aunque los depósitos en dólares del sector privado en los bancos han aumentado considerablemente, los encajes bancarios muestran un incremento mínimo durante el mismo período. Esto sugiere que las entidades financieras podrían estar reteniendo los nuevos dólares en sus sucursales en lugar de transferirlos al Banco Central. La estrategia de los bancos podría estar relacionada con la incertidumbre sobre la cantidad de efectivo blanqueado que permanecerá depositado y cuánto será retirado a partir del próximo mes. La posibilidad de retirar dólares del sistema financiero local sin penalidades a partir de octubre podría influir en el comportamiento de los depósitos y encajes bancarios. ### Perspectivas futuras y expectativas del mercado A medida que se acerca la fecha de finalización de la primera etapa del blanqueo de capitales, se espera que los ingresos de dólares al sistema financiero local continúen aumentando. Se prevé que este proceso eventualmente tenga un impacto positivo en los niveles de reservas brutas del Banco Central, a medida que se aclaren las incertidumbres y se materialicen los depósitos en dólares. En resumen, el blanqueo de capitales ha generado un aumento significativo en los depósitos en dólares del sector privado en los bancos, pero este crecimiento no se ha traducido en un incremento proporcional en los encajes bancarios ni en las reservas brutas del Banco Central. A medida que se aclaren las incertidumbres y se normalice la situación, se espera que el impacto positivo del blanqueo se refleje en las reservas internacionales del país.
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