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» La Prensa
Fecha: 01/07/2024 00:30
¿El mercado está caro o barato? ¿Cuándo se disparará el rally alcista que todos esperan? ¿Cuál va a ser el impacto de la Inteligencia Artificial en el mercado de capitales? Las preguntas tenían un efecto metralla y Leandro Ziccarelli, analista bursátil, se encargó de despejarlas. Galardonado con el premio Rankia al Mejor Divulgador Financiero 2024 a partir de su intensa actividad en las redes sociales, Ziccarelli sopesó las alternativas de acuerdo al escenario actual. “Hoy diría que los mercados están caros, pero pueden estar más caros aun y durar. La economía americana puede crecer más del 3%”, consideró. Sus principales conceptos en la exposición fueron: * “La revolución de la Inteligencia Artificial crea la base para un salto de la productividad. Tal vez dentro de 10 años nos demos vuelta y advirtamos que éste era un momento bisagra para que, a partir de la IA, se inicie una notable mejora productiva”. * “La tasa de interés subiendo fuerte y rápido ya es historia. Ese proceso llegó a su fin. La pregunta ahora es cuándo empieza a bajar. Se dará en el último trimestre, pero puede ser en octubre o en noviembre. * “El desafío de la economía norteamericana es si para bajar la inflación al 2% anual tienen que dejar de crecer o realizar un softlanding. Ahora tienen pleno empleo, lo cual se traduce en un 4% de desempleo, aproximadamente. No quieren se que se les vaya el desempleo al 4,5%”. * “En Argentina hay bull market hace un año. La Bolsa no para de subir tras niveles muy bajos”. * “La Argentina hizo en algún momento un canje de deuda muy salvaje. Los bonos llegaron va valer 18. Hoy están en 55. Los activos volaron y eso tiene que ver con el cambio de gobierno. Todos quieren entender cómo es esto y, sobre todo, saber si se sostiene en el tiempo”. * “El Gobierno logró el equilibrio fiscal, pero no es muy sustentable. Lo hizo pateando algunas cuentas, postergando otras. El desafío es ganar en previsibilidad y sacar las regulaciones cambiarias. Falta eso. No hay aún inversores de afuera. Este es un ciclo muy criollo”. * “El precio actual de mercado es de equilibrio. No sabemos cuánto va a durar. Es posible que después de Milei llegue algo que va a estar en las antípodas. Necesitamos un cambio estructural y reformas de fondo. Para eso hace falta un acuerdo político”. * “Ningún inversor extranjero entra en la Argentina por las regulaciones cambiarias. No saben si van a poder salir. Esa plata no va a venir a jugar por razones lógicas. Cuando saquen el cepo vamos a ganar sí o sí, porque hoy no entra nadie”. * “Lo sustentable del programa es clave. Los argentinos pueden vivir con 200% de inflación, pero no sé si lo hacen con 15 puntos de desempleo. Se cae la gente del mercado laboral y eso genera incertidumbre, dudas sobre la sustentabilidad”. * “En cuanto a estrategias de mercado, sugiero full diversidad. Hay que mirar el ciclo de la política monetaria. Siempre tengo una parte de mi cartera en índices americanos”.
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