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» LM Neuquen
Fecha: 01/07/2024 00:17
Luego de la aprobación de la Ley Bases , el viernes el dólar blue volvió a subir y terminó en $ 1.365, con lo que acumuló en el mes un alza de $ 140 o 11%. Esta suba fue acompañada también por los dólares financieros (MEP y CCL), que ya superaron los $ 1.300. El dólar blue venía muy por detrás de la inflación este año, pero en junio empezó a buscar revertir esa tendencia por la falta de definiciones sobre la Ley Bases, cuya aprobación venía demorada hacía seis meses. Si bien varios analistas sostienen que la aprobación de la Ley podría traer algo de calma, aún quedan varios factores que podrían generar turbulencias. Un factor que podría seguir haciendo subir al dólar es está presionando sobre el tipo de cambio : Ocurre que como aún no hay instrumentos que en términos reales le ganen a la inflación, como ocurre por ejemplo con los plazos fijos, los inversores están buscando una vez más cobertura en el dólar. También estaría empujando al dólar blue, sostienen los analistas, el pago del aguinaldo de este mes, que como siempre a mitad de año lleva a la clase media a destinar esos ingresos extra a dolarizarse. Por otra parte, un problema importante viene siendo el ritmo de liquidación de exportaciones, que se mantiene debajo de los niveles de abril e implica tener una menor oferta de dólares. Para varios analistas, las liquidaciones agropecuarias son clave para contener eventuales presiones cambiarias, ya que una escalada podría traer presiones inflacionarias y aumentar las expectativas devaluatorias. exportación cereales Mar Negro La oferta de dólares es también necesaria para recomponer las reservas del Banco Central, que este mes apenas compró US$ 115 millones, muy lejos de los US$ 2.000 millones promedio de los seis meses previos. La caída en la compra de divisas complica las proyecciones oficiales para una cercana salida del cepo y debilita la capacidad de pago en un bimestre con altos vencimientos de deuda. Una de las razones de por las que el BCRA se estancó en la acumulación de reservas es el dólar “blend” al que se liquidan las exportaciones, que ronda los $ 974 y está compuesto en un 80% por el tipo de cambio oficial y un 20% por el contado con liquidación. El problema es que la parte a la que liquidan los exportadores al CCL, aunque es legal, queda afuera de las arcas del Central y eso complica la acumulación de reservas. Estaba previsto que el dólar blend terminara a fin de mes, pero, pese a los reclamos del Fondo Monetario, el ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó que se extenderá durante el segundo semestre. luis caputo conferencia medidas Otra complicación extra para la acumulación de reservas es que desde julio habrá que empezar a pagar las primeras cuotas del bono para los importadores Bopreal por un total de US$ 1.000 millones en el semestre. En el primer trimestre, la acumulación de reservas era posible porque el pago de las importaciones era acotado, pero eso empezó a normalizarse y a restar dólares para el Central. Además, continúa la demanda de dólares de empresas y provincias, que siguen recurriendo al mercado oficial para pagar deudas. Por otra parte, crecen las presiones devaluatorias porque hace tiempo para el mercado es insuficiente el actual “crawling peg” (devaluación del dólar oficial) del 2% mensual, frente a una inflación que corre más rápido (por ejemplo, en mayo fue del doble, 4,2%).
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