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» Clarin
Fecha: 06/05/2024 09:50
"La inflación sigue bajando". Esa es la primera referencia que hace el ex ministro de Economía Domingo Cavallo en su blog. Y continúa con su idea: "Para que esta tendencia se consolide se debe clarificar el proceso de salida del Cepo". Luego concluye: "Nuestro pronóstico es que mientras esto último no ocurra, la tasa mensual de inflación se estancará entre el 6 y el 7% mensual". "La tasa mensual de inflación que publicará el INDEC para el mes de abril será de alrededor del 8,5%", advierte Cavallo, el creador de la convertibilidad en los años ’90 y uno de los pocos economistas que frente a las primeras medidas económicas de Milei pronosticó que la inflación de abril podía caer a un dígito. Al respecto, suma: "Tres puntos porcentuales más alta que la calculada por Alberto Cavallo en base a los precios de los bienes y servicios que se comercializan online". La diferencia se explica por los ajustes de tarifas que estaban fuertemente reguladas por el gobierno anterior y han comenzado a ajustarse a los costos y a una rentabilidad normal. "Para el mes de mayo esperamos una tasa mensual publicada por INDEC de entre 6 y 7%, porque la tendencia que anticipan los precios online ubica a la tasa en el 5% y el efecto de los reajustes remanentes de precios y tarifas controlados, que el ministro de Economía ha dispuesto que sean más espaciados, probablemente se ubiquen entre 1 y 2 puntos porcentuales", advierte el exministro. En su opinión, a partir de mayo van a comenzar a operar mecanismos indexatorios a la inflación del mes anterior para jubilaciones, sueldos y tarifas de servicios en general, incluidos combustibles. Estos se constituirán en factores de inercia inflacionaria que difícilmente puedan ser neutralizados por el ajuste del tipo de cambio oficial al 2% mensual. A su entender, además, comenzará a influir la expectativa de un salto devaluatorio al momento de la unificación y liberalización del mercado cambiario que "sólo podrá aplacarse si se clarifica de una manera creíble cómo se avanzará hacia una organización cambiaria y monetaria que permita la estabilidad del tipo de cambio libre y el quiebre de la inercia inflacionaria". En su pronóstico, entonces, mientras eso último no ocurra, será difícil que la inflación mensual siga bajando en los meses posteriores. "Sólo lo hará cuando quede claro cómo funcionará el sistema monetario a partir de la unificación y liberalización completa del mercado cambiario y se creen mecanismos para quebrar la inercia inflacionaria", subraya Cavallo. "Los controles cambiarios se mantienen porque le permiten al Banco Central acumular reservas y al mismo tiempo, controlar tanto el tipo de cambio nominal para las operaciones comerciales como el tipo de cambio denominado CCL (Contado con liquidación)", explica el exministro de Menem.
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