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» Minuto Uno
Fecha: 05/05/2024 04:48
En ese sentido, señala que el Gobierno argentino no debe demorar más la dolarización que, de hecho, Javier Milei prometió campaña, señalando que la desconfianza “se resuelve automáticamente dolarizando la economía y a tasas de interés exiguas”, lo que evitaría la fuga de capitales, “como se ha visto en la experiencia de todos los países dolarizados”. En el paper titulado “¿Se escaparían los dólares de una Argentina dolarizada?”, Hinds destaca que “muchos economistas argentinos parecen creer, o dicen creer, que si el país se dolariza, el pueblo dejará los bancos vacíos porque se llevarán sus dólares al exterior, como lo han hecho tradicionalmente y lo siguen haciendo hasta el momento”. “Los datos muestran que, como espera la teoría, el capital se quedará donde reciba mayores rendimientos una vez descontados los riesgos de las operaciones”, resalta el economista, añadiendo que “la gente sabe que si el gobierno administra la moneda, trasladará los costos de sus déficit fiscal y monetario a los depositantes, tenedores de activos en pesos, jubilados y asalariados con salarios en pesos. Esto es lo que está haciendo hoy el gobierno de Milei”. Para Hinds, “el pueblo argentino se empobrece a un ritmo y en una medida nunca vistos en el país. La gente entonces se lleva sus recursos. Para ello, retiran pesos de los bancos, compran dólares y los envían al exterior”, al tiempo que “el Banco Central emite más pesos para reemplazar los que se retiran, lo que aumenta la tasa de inflación y devalúa aún más el peso, incrementando la demanda de cambio de pesos por dólares. Este es el clásico círculo vicioso de la inflación producida por un banco central acomodaticio”. “Este círculo vicioso produce un espejismo explicable en personas no especializadas en economía pero inexcusable en economistas, que piensan que la gente confía más en los pesos (que conservan su volumen porque el Banco Central los emite) que en los dólares (que tienen una oferta limitada)”, prosigue Pero la desconfianza “se demuestra comparando las tasas de interés de dólares y pesos en un mismo país, donde todos los riesgos, salvo los asociados a la moneda, son los mismos”, detalla Hinds. “Las personas que depositan recursos en Argentina corren los mismos riesgos, excepto el de la pérdida de valor de la moneda depositada. En 2023, en promedio, se podrían obtener préstamos en dólares al 7,86% anual, pero en pesos al 87,68% no cubre el riesgo, y la gente se lleva el dinero”, agrega. Finalmente, el consultor económico señala que “siempre se puede estabilizar la economía mediante la pura fuerza de voluntad del Banco Central de no emitir dinero a menos que compre divisas por pesos. Argentina no ha mostrado propensión a ejercer tal fuerza de voluntad”.
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